114亿资金进场 传统蓝筹大吸金成扫货重心

风格切换或仍是梦一场

昨日，申万一级行业指数全部上涨，且资金集中流入传统蓝筹板块，其中尤以航运、上海自贸区及土改等板块表现抢眼。不过，短期流入传统蓝筹的资金是否属于中期布局资金，还有待验证。一方面，尽管改革的红利仍在释放，但经济复苏的势头减弱，且IPO重启带来的供给冲击还在继续，因而市场尤其是蓝筹股并不具备持续上涨的基础。另一方面，昨日尽管蓝筹阵营普遍实现上涨，但创业板却在尾市再度出现跳水，这说明存量资金倒腾仍存在挤出效应，而缺乏增量资金驰援，无论是蓝筹还是整体市场都可能走不远。

首先，资金大举流入航运这类绩差板块，无非是豪赌短期政策面的利好，毕竟这类板块的基本面反转还远未到来，因而短线流入的资金大概率会快进快出，其对市场的提振作用也会比较有限。其次，活跃资金扎堆炒作自贸概念以及各类改革题材，这可能更多是受市场交投情绪的影响，其持续性也有待验证。根据此前经验，自贸区或者土改这类改革题材，最多能支撑住短期较具赚钱效应的震荡市，不太可能会催生系统性上涨行情。再次，金融股近来持续受到资金关注，中国平安更成为昨日资金流入最多的一只个股，单日净流入额高达7.53亿元。短期而言，金融股能否得到增量资金的援助，才是该板块能否带领大盘继续上攻的关键。最后，创业板昨日尾市的大举跳水也值得关注，华谊兄弟更成为单日资金流出额最多的一只股票，单日流出额高达4.39亿元。如果后续创业板延续调整走势，则难免会对市场人气带来一定的打击，进而对主板指数构成一定的拖累。

分析人士表示，本周主板指数的强势上攻，虽然在技术上形成了突破的走势，但指数究竟是假突破还是真上攻，还有待进一步验证。中期来看，IPO重启所带来的供给压力、银监会9号文所带来的资金面波动，都是市场不能回避的因素。至少短期来看，市场不存在大幅走牛的基础，所谓的风格转换更多是存量资金调仓的一种表面现象，投资者不宜过于激进。