优质上市资源“背井离乡” 拷问境内IPO政策

肖钢主席在讲话中，强调了20多年来上市公司规模的不断扩大。这其中既包括了存量上市公司的壮大，也包括了上市公司数量的增加。唯有二者的合力，才能真正使上市公司“成为国民财富的重要源泉。”然而，近一年来，上市公司的数量停滞不前，众多排队等待上市的优质资源无法与广大投资者共享，“国民财富的重要源泉”出现了水源不足。

今年是我国经济承前启后、转型升级的开局之年，资本市场正可以大显身手;但IPO的停滞却使得市场资源配置功能消散。很多企业看到A股上市无望，而又渴求资金，不得不积极拓展境外资本市场。

很多投资者往往只看到IPO给市场带来的资金失血，却看不到给市场带来的机会，这造成了很多的优质公司“背井离乡”，给了海外投资者投资机会。历史上，有很多企业因为各种原因选择了海外上市，其中有不少公司成为涨幅惊人的大牛股，给投资者带来了巨大的收益。如著名的腾讯公司，9年前在A股低迷时在港交所上市，当时的发行价只有3.7港元，而腾讯最新的收盘价已经超过了400港元，9年上涨了100多倍。但面对这样一只大牛股，A股的投资者却只能“望牛兴叹”。试想，当初要是腾讯在A股上市，能给投资者带来多少机会?

暂停IPO的主要原因是市场的低迷。但IPO停了，市场就好了吗?去年最后一家IPO公司——浙江世宝上市时，沪指收于2117点，而昨日沪指收于2157.24点，并没有多大好转。我国的证券市场是发展中的新兴加转轨市场，发展中的市场出现问题，就需要在继续发展中解决，而不能停滞不前。

其实，不要低估了市场的自我调节能力，估值合理的优质资源会增强市场的造血功能，在市场规律的作用下，只要有估值合适的投资对象，就会吸引资金源源不断地进入。因此，暂停IPO不能救市，却会带来优质资源的流失。谁能保证，现在赴海外上市的那些企业中，不会出现下一个腾讯?