11月洗盘 创业板全面回调11月调为主基调

原标题：11月洗盘月：一类股或逆袭

在年末资金获利了结冲动较强以及十八届三中全会前部分资金可能退出观望的影响下，11月市场大概率仍将是波动市，诸如改革预期落空以及资金面的波动，都可能是引发市场回调的导火索。其中，业绩成色待验证的成长股首当其冲。不过，在转型逻辑尚未退场、改革信号仍不断发酵的背景下，11月的调整或波动，更多是中期震荡上行过程中的一次“大洗盘”。鉴于目前主流机构一致认为中国经济不存在失速的风险，因而，只要投资者对于改革及转型成功的预期一直存在，A股市场就有可能孕育出一波震荡上行的慢牛格局。

创业板(355.00,0.000,0.00%)全面回调11月调整为主基调

10月的最后两个交易周，创业板指(1235.56,0.000,0.00%)数猛烈下杀，并多次拖累主板指数走低。一时间，市场悲观情绪弥漫，看跌几乎成为市场的一致预期。而无论从创业板指数的上涨节奏及累计涨幅来看，还是从资金年底结算的角度来看，成长股的回调似乎都已无可避免。

作为今年最具市场号召力的明星群体，成长股的下杀对市场交投热情的打击无疑是巨大的。10月份，创业板指数周线三连阴的形态，几乎宣告了该指数中期调整的命运。受此影响，曾经火热的“改革系”也纷纷回调，自贸、土改、养老、民营银行等概念板块普遍遭遇了极大的抛压。

市场大幅回调的原因，显而易见。一方面，临近年末，一些涨幅较大的股票遭遇了大规模的获利回吐，这其中以新兴产业股最为典型，如传媒板块。再加上，今年以来一些主要投资小盘、新兴、成长类股票的基金，业绩优异，临近年末抛售以锁定利润及排名，也实属正常。

另一方面，临近十八届三中全会，市场热切期盼的改革，正进入关键的验证期，这促使一些较为谨慎的资金暂时退出观望，等待预期明朗，这也在一定程度上对市场构成了压力。而在自贸、土改等“改革系”明星暂时退场的背景下，市场始终缺乏主流热点。即便是优先股传闻得到相关证实，以银行股为首的金融股也未扛住市场整体回调的压力。毕竟，在增量资金缺失的背景下，市场热点大概率会出现此长彼消的情形，即银行股的拉涨，会对资金构成挤出效应，进而令创业板内部资金大幅流出。

另外，资金面的偏紧，也成为制约市场上行的一大因素。10月以来，资金利率不断飙涨，尽管央行近日重启逆回购操作，但规模有限，对整体资金面的缓解作用不大。就四季度而言，央行或继续维持中性的政策基调，这决定了资金面将维持偏紧的格局。因此，短期市场顺势回调已无可避免。