金融业三季报整体"飘红" 保费收入三升一降

实际资产质量压力未缓解

从表面上看，上市银行资产质量趋势整体稳定:三季度不良贷款环比增长4%，与二季度持平;不良贷款率则环比提升2bps至0.95%，提升速度与二季度基本相符。但上市银行不良核销和处置明显增加。中金公司预计，三季度上市银行不良核销和转出总额为318亿元，环比增长15%，同比大幅增长455%。

以兴业银行为例。"三季度不良余额环比增长11%，相比二季度的20%有所放缓。但我们根据三季度拨备计提金额和拨备余额的变化数据推算，兴业三季度不良核销和转出可能超过20亿元，由此计算出来的单季不良净形成率环比反而攀升32bps至0.94%。"中金公司指出。

招商证券指出，浦发银行也在三季度加大了核销处置力度，共核销和转让30亿元不良贷款。三季度末，该行不良率为0.69%，较二季度末微升2bps;不良贷款余额为118亿元，较二季度末增加6亿元。

工行三季度不良贷款余额环比增长6.8%。中信证券称，工行在上半年核销65亿元不良贷款的基础上，三季度继续核销逾70亿元;如果加回核销，则工行不良贷款余额反弹15%。

民生银行三季报表示:"2013年前三季度，本集团加大风险排控和预警力度，采取有效措施，积极防范信贷风险，加强风险资产清收和处置工作，有效控制资产质量。截至报告期末，本集团不良贷款余额119.38亿元，不良贷款率为0.78%，分别较上年末增长13.45%和上升0.02个百分点;拨备覆盖率和贷款拨备率分别为292.90%和2.28%，分别较上年末下降21.63和0.11个百分点。"招行三季报称其"通过动态调整信贷政策、构建抗周期的信贷结构，推进全面信用风险排查，加快不良资产处置化解，有效控制资产质量下行风险。截至2013年9月末，本公司不良贷款余额169.18亿元，比年初增加55.30亿元;不良贷款率0.85%，比年初上升0.20个百分点。"

交行三季报称:"报告期内，本行全面推进各项清收保全工作。拓宽清收思路，结合不良资产项目特点，逐项认真制定清收方案并狠抓落实，努力推动全行不良资产早收、快收。加强对分行的专项指导，采取参加例会、实地督导、专题汇报等方式，帮助分行研究处置障碍。推动已核销资产、不良贷款欠息清收和上市公司股权处置等工作，不良资产清收效率稳步提升。"

甘宗卫认为，中信银行不良贷款仅温和回升，或主要得益于核销、清收等力度较大。"考虑到上半年逾期贷款增长较快(较年初增43%)及逾期/不良比率较高(187%)，我们预计四季度该行仍然面临不良'双升'的压力。"

中金公司指出，加回不良核销和转出后，上市银行实际资产质量压力继续加大。"三季度上市银行不良净形成率为0.42%，较二季度扩大3bps，创本轮资产质量周期新高。"