连续下跌有望企稳反弹 消息面上整体偏暖

原标题：周末消息面利好较多 市场有望企稳反弹

连续下跌后，市场有望企稳反弹

在关于IPO重启的消息得到证监会澄清后，上周一市场大幅反弹。然而好景不长，随着三季报大幕的拉开，创业板居高的点位与上市公司平平的业绩之间出现了明显泡沫，创业板的大幅下挫，连累整个市场的做多情绪，前期热点题材几乎全部熄火，沪指连跌四个交易日，创下1849点以来最大单周跌幅。

从周末消息面看，党的十八届三中全会被推测改革范围和力度空前，美股标普指数再创历史新高，整体消息面偏暖。考虑到连续下跌后技术面也需要反弹，市场本周有望企稳反弹。不过从中期来看，市场调整压力依旧不小，投资者还要根据手中的股票情况操作。

创业板大跌伤及大盘

上周创业板指周跌5.98%，创下了年内最大周跌幅。一直以来，创业板的高估值不断受到市场的质疑，但创业板却在质疑声中不断创出新高。不过，这次的调整也许真的是“狼来了”。分析人士认为，创业板近期开始了大幅下跌，主要是因为估值再次达到了A股估值“天花板”的60倍左右市盈率。

为什么说这个估值是A股的“天花板”?因为在过去十多年的历史中，A股的整体、抑或大板块估值，即使是在泡沫状态下，也很难超过这个水平。从历史看，2007年大牛市中，A股的平均市盈率达到60倍左右;在接下来的2010年小股票泡沫中，中小板综指的市盈率达到60到70倍之间。三年以后的今天，创业板指数又一次粉墨登场。历史经验证明，60倍市盈率几乎是A股整体板块估值的一个“天花板”，因此创业板出现下跌也就不奇怪了。

目前，市场正在释放概念炒作和创业板中高估值的伪成长股的风险，并带动市场个股整体下跌。上周A股遭遇“四连阴”，周跌2.77%，创下今年6月25日上证指数1849点以来最大单周跌幅，同时也是年内第四大跌幅。主流板块的退潮引发了市场下跌的连锁反应。总体看，今年涨幅巨大的行业、板块相对压力更大，一些短期抗跌的个股也产生了补跌的行为，市场短期风险依然在延续。从市场估值角度看，除了文化、科技股的估值高企外，A股中各大类板块依然处于历史低位，银行、地产等行业指数一直处于底部蓄势的过程中，而医药、消费也处于长期上升趋势当中。因此个股的机构性机会还将长期存在。