证监会：定性新型案件 引入专家论证

光大蝴蝶效应

虽然光大事件的专家论证咨询与处理仍在继续，但其引发的各环节连锁反思已铺开。

从监管层的四度回应来看，目前，监管层已经启动对于券商程序化交易题系统的紧急盘查，并承诺将对光大事件暴露出的券商风控漏洞进行有针对性措施。

针对后者，8月23日回应本报记者提问时，证监会新闻发言人指出，下一步，该会将针对光大证券事件暴露出来的问题，有针对性地采取措施，进一步改进和加强对证券公司内控的监管。

其介绍了证监会对于券商内控的基本监管模式，包括进行《证券公司内部控制指引》和《证券公司风险控制指标管理办法》的研究修订工作、加强监督检查、在调查违法违规风险问题时联动检查以及推动培训交流等。

在业内人士看来，光大事件的风控漏洞在大多数同类操作中本不该发生，上述大型券商券商人士指出，光大证券出现问题的交易行为，是没有在订单执行系统上再安排独立的额度风控，这种情况在大多数类似业务中都不常见。

未来如何从制度安排上降低这种漏洞出现的几率，及时掌握各种程序化交易系统的信息安全情况，则是抛给监管层的新课题。

除机构行为监管层面，光大蝴蝶煽动的翅膀还波及股指期货的运行情况、国债期货能否顺利推出等金融衍生品的发展进度。

曾有“3·27”惨痛回忆的国债期货的推出进度，更受到市场关注。对此，证监会明确表态，推出国债期货是国务院2013年深化经济体制改革的重点工作之一。目前，国债期货各项准备工作正在有序推进过程中。

这或为眼下正在深耕国债期货回归的各类机构传递一个信号。

但市场的担忧并不仅在预期在9月底面市的国债期货上，还包括监管层对于创新活动是否受到突发事件的影响，以及熔断机制、取消错误交易机制、结算支付体系和交易所一线监管等深层次的制度建设方向。

8月23日，各种类似的问题一起抛向证监会，但新闻发言人指出，由于光大事件的调查处理定性还未完成，相关问题都有待事件处理结果公布后予以回应。但其指出，证监会会密切关注市场各方的关注热点。

光大蝴蝶震动的市场反思，或能在一定程度上推动整个市场机制的修正。