工程机械行业 零首付贷款逾期猛增

模式缺陷

从理论上看，按揭模式、融资租赁模式并不存在很大的问题。风险点在于，过去两年工程机械行业对下游客户的准入门槛太低;且在信用销售模式下，企业的应收账款剧增，对现金流造成极大压力。

作为曾经的银行“宠儿”，工程机械如何沦落这般地步?上述工程机械行业人士向记者表示，导致上半年贷款逾期风险猛升主要有两个原因，一是受产能过剩、经济下行的影响，工程机械行业陷入低迷调整期。记者了解到，2013上半年，该行业经营并不乐观。比如挖掘机、装载机、推土机的销量同比分别下滑12.3%、4.5%和7.3%。

下半年也未见明显好转。莫尼塔在7月底的调研中发现，行业景气度仍在低位徘徊，调研企业并没有太乐观，均反映没有看到下游需求有向上态势。自2011年3月以来，工程机械行业已经持续低迷27个月。

二是银行贷款参与的信用销售模式存在缺陷。记者了解到，工程机械行业的结算模式共有4种，分别是银行按揭贷款、全款支付、融资租赁和分期付款。

具体来说，其中分期付款是下游经销商在设备交付前，提前支付30%的首付款，剩余部分一般在6个月、12个月或18个月内分期偿还。

银行按揭贷款的模式是，终端客户向经销商只需支付一定比例的货款作为首付，然后就向银行申请按揭贷款，银行将资金支付给经销商后，终端客户即可获得设备。在这个贷款模式中，经销商为还款提供第一位的担保，厂家提供第二位的回购担保。

从斗山机械的情况看，截至2012年9月末，按揭付款客户一般首付均为20%，按揭期限一般均在3年内。

融资租赁模式为租赁公司(多为厂家关联公司)与经销商携手合作，在经销商对终端客户的还款能力评估通过后，租赁公司向经销商购买设备，然后租给客户使用，在融资租赁期限结束后，产品所有权转移给客户。在该模式中，同样由经销商为还款提供第一位担保，厂家提供第二回购担保。

“专业设备租赁并不像房产，在抵押物处置方面并不顺畅、方便，采用回购担保的贷款方式，也是为了转移贷款的风险。”上述银行业人士表示。

就行业整体看，按揭贷款、融资租赁占绝大多数。斗山机械为例，截至2013年上半年的全款销售占比为3.52%、分期付款为6.24%、银行按揭为41.4%、融资租赁为48.84%。

记者调查发现，在有的企业的融资租赁销售中，银行等金融机构也是深度参与。具体模式是，厂家与租赁公司、相关金融机构签订融资租赁银企合作协议，租赁公司将其应收融资租赁款出售给金融机构，如果承租人在约定的还款期限内无法支付租金，则厂家向金融机构回购相关租赁物。

上述银行风控负责人表示，按揭模式、融资租赁从理论上看，模式并不存在很大的问题，因为厂家承担第二位回购责任，它们的信用、实力远远大于经销商和下游客户。

但是有两个地方值得注意。一是过去两年这个行业对下游客户的准入门槛太低。众多厂家的销售模式颇为激进，甚至以低首付、零首付争夺客户。

“比如一辆工程车的贷款，按揭期限一般在2-3年内，按照进度逐步将银行贷款还清。但在整个基建、地产需求急剧下降的背景下，整个工程机械行业供大于求的矛盾会显露出来，客户的业务收入不足偿还银行的贷款。再加上本身就是零首付，车辆在1年后也开始贬值，于是客户发生违约的概率就很高。”该人士分析说。

最终整个贷款风险爆发的传导链条是：在客户违约无法付款时，导致代理商被迫拖欠上游厂家及融资租赁公司的资金，进而导致厂家欠供应商货款及银行贷款，同时，厂家还必须承担回购责任，替代理商兜底。

其次，在信用销售模式下，企业的应收账款剧增，对现金流造成极大压力。当整个行业出现低迷时，对于实力较弱的厂家，通过回购的手法，能否使贷款风险顺利从银行体系转移也是疑问。

在不少业内人士看来，要保证工程机械行业贷款质量的健康，激进的销售模式调整势在必行。徐工机械副总裁孙建忠在6月底表示，分期付款销售模式已基本全部停止，另外现在按揭要求更严格或者更高的首付比例。

“现在我们主要做海外的单子，国内的激进信用销售模式问题还很多，贷款逾期风险也很高。除非是现款，否则我们都不太敢多做国内的订单。”上述业内人士最后说。