逾20款传统理财产品预期收益率“破六”

净值高低

决定投资者是否买账

不过，资管类理财产品能否“做大”并非完全由银行决定，投资者的态度才是发行成功与否的核心。

记者昨日随机抽取了首批发行资管计划相关银行的部分网点，并通过现场和电话结合的方式进行调研。多数客户经理对于资管类产品仍然不够熟悉，需要记者反复提醒、甚至是提供产品代码才能想起相关产品。更有理财经理坦言，“这款产品的预期收益率并不比本行其他中短期产品的收益率高，风险等级及购买门槛却略高”。

而投资者方面，在某国有大行网点，购买传统理财产品的人较多、甚至需要排队，但在记者观察的时间段内，并没有投资者现场预约或申购资管类产品（当然，投资者通过网银申购的可能性仍很高）；另一家股份制银行的客户经理则表示，“银行每天会对资管类产品的申购和赎回进行清算，现在通常都能够买到”，而该行的上述产品在成立初期十分火爆，当时投资者很难获得申购额度。

“投资者的态度主要取决于‘相对收益能力’”。上述股份制银行理财业务资深人士表示，“简单来说，资管类产品的净值增长或者说是一定期限的收益率可以跑不赢信托、但是应该要跑赢短期理财产品，因为二者所依赖的投资者有高度的重叠——都是重视流动性和收益率双方面”。

另据了解，11月以理财直接融资工具发行利率保持了上行态势，现在发行理财直接融资工具利率起码在7%以上。随着年底临近，市场普遍预计资金面将更加紧张，这意味着理财直接融资工具利率继续上行的可能性较大。不过，由于该工具的流动性受限，银行在临近赎回期时通常会降低该类资产的配置。

传统理财产品

收益率飙高

银率网统计的北京地区“预售+在售”理财产品清单显示，截至12月9日，有12家银行发行的20余款非结构类理财产品的收益率超过了6%，这一数量已经远远超过了6月底“钱荒”时。而且，由于临近年末考核时点还有三周时间，理财产品收益率的冲高显然还未发挥到极致，2013年的最后一周很可能是理财产品预期收益率最高的阶段。

从目前20余款理财产品预期收益率的发行银行分布来看，股份制银行“吸金”的意愿最为强烈，收益率超过6%的理财产品的发行银行绝大多数为股份制银行，城商行次之。具体来看，12家银行中，股份制银行8家、城商行3家、国有大行1家。

上述产品中，时间期限的分布比较宽泛，期限最短的产品仅35天，而时限最长的则达到了一年。“不同的银行有不同的考虑，并非时限越长对银行越有利”，上述股份制银行理财业务资深人士进一步解释称，“目前的吸储成本比较高，部分银行宁可发行短期产品，以便于明年流动性宽裕时降低吸储成本，也有银行愿意一劳永逸，于是将产品的时限尽量做到中长期”。

传统理财产品收益率的飙升，对于资管类产品形成了压力。该人士表示，“按照目前传统理财产品收益率飙升，甚至纷纷‘破六’的态势，不排除部分投资者在年末时点以前选择赎回资管类产品，并重新购买传统理财产品的可能”。