新国九条提振投资者信心 A股报复性上涨恐难持续

原标题：新国九条提振投资者信心 A股报复性上涨恐难持续

受“新国九条”政策发布的利好提振，沪深两市昨日跳空高开，在煤炭、有色等权重股的带领下，沪深指数全日呈现单边上扬态势。尽管如此，市场有分析人士认为，超跌反弹下的A股市场其持续性有待考验，短期的报复性上涨恐难持续。

“新国九条”的出台直接导致了A股的报复性上涨。昨日，沪深指数双双高开，最终上证综指暴涨41.73点，报收2052.87点，涨幅为2.07%，深证成指大涨155.7点，报收7318.14点，涨幅为2.17%，均创两市近一个月以来单日最大涨幅。两市成交额均为881亿元，较前一日均有明显放大。其中，煤炭采选板块大涨7.82%，强势领涨A股市场，板块内个股全部上涨，近七成个股封上涨停板。此外，有色板块涨幅逾4%，市场再度演绎“煤飞色舞”行情。

A股的大涨让投资者略感欣慰，然而，对于政策利好带给A股的短期上涨的持续性，众多市场人士表现得仍然比较谨慎，“‘新国九条’对A股市场的利好程度仍需观察”。市场人士普遍认为，虽然“新国九条”对市场构成中长期利好，但是，政策底或许并不等于市场底。“新国九条”只是纲领性的文件，具体还要看后期的细则落地，所以短期而言对市场影响有限。

据悉，2004年1月31日《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》（俗称的“国九条”）出台，受政策利好刺激，次日A股市场表现抢眼，最终涨幅为2.08%，收于1623.88点。然而，指数的上涨并未能持续，短暂的上涨后，市场再度进入探底过程。

中证投资认为，“新国九条”的公布无疑让投资者看到了我国资本市场长期发展的希望，不过在经济下行以及IPO即将重启的当下，远期利好很难对当下的A股市场产生较大的提振作用，反弹会有不过高度不应过于乐观。未来大盘的走势还要且行且看。

此外，对于本次上涨的主力军，煤炭、有色板块的基本面仍然未出现明确转好信号。一位煤炭行业分析师认为，从行业景气度来看，煤炭行业整体仍然处于下行通道，短期部分品种的止跌回升并不代表行业景气度有了根本的改变。长期来看，传统的能源板块依然有很大的不确定性。由此可见，缺乏行业基本面的支持，煤炭、有色板块的上涨持续性确实让市场担忧。

A股持续上涨的最大障碍或许仍然是预期之内开闸的IPO。据悉，上周证券业协会发布了《首次公开发行股票网下投资者备案管理细则》、《首次公开发行股票配售细则》，上交所和深交所也同时公布了新股发行的配套政策，IPO配套措施密集出台，一系列举动预示着IPO渐行渐近。对此，华泰证券分析人士表示，随时可能启动的IPO是市场必须承受的考验。A股市场低迷，场内资金本身就不充足，IPO的发行是不容忽视的重大利空，新股的发行势必加剧供需不平衡的态势，将对市场构成持续的压力。

“即将密集发行的IPO，将再次对A股市场进行抽血，其压力不言而喻，因此，市场后市重心继续下移的可能性仍然存在。”上述分析人士说。