阿里IPO或创美股融资新高 规模达200亿美元

原标题：阿里巴巴IPO或创美股融资新高 规模达200亿美元

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继前不久新浪微博登陆纳斯达克后,又一家互联网巨头将远赴海外上市。5月7日凌晨,阿里巴巴集团向美国证券交易委员会递交了首次公开募股(IPO)申请。

“在美国证券交易委员会备案后,阿里巴巴将需要数月的努力才能成为一家美国上市公司。这一过程包括文件修订、与投资者会面、正式路演、确定股票价格。”齐鲁股权交易中心高鹏飞博士告诉记者。募资规模或高达200亿美元

招股说明书尚未披露上市地点是纽约交易所还是纳斯达克交易所。路透社消息称,2013年阿里巴巴的“中国零售平台”交易总额达到15420亿元,约合2480亿美元,占中国电子商务交易约八成。这一规模远超eBay和亚马逊,成为全球第一。招股书显示,2013年后三个季度,阿里巴巴的总营收达到56.6亿美元,净利润为28.5亿美元。苹果公司前CEO斯卡利曾表示,阿里巴巴是科技行业最为“炙手可热”的一家公司。

招股书称计划募资10亿美元,但这只是向美国监管机构递交的占位金额,用于计算注册费。有分析师指出,阿里巴巴的市值将在1360亿美元至2450亿美元之间,IPO募资规模或高达200亿美元。路透社报道称,虽然对美国消费者而言,阿里巴巴现在还远没有亚马逊和Facebook有名,但这家中国企业的IPO成为自Facebook挂牌以来最让硅谷和华尔街兴奋的上市案。它将成为赴美国上市的最大的中国企业。此前,Visa在2008年以197亿美元的融资额创下美股史上最大IPO纪录。美国科技股近年来最大规模IPO由Facebook创下,融资额为160亿美元。哪些资产可能上市

去年以来,阿里巴巴出资数百亿元人民币,布局在线教育、零售百货、在线地图、在线旅游等,和移动端一起,搭建线上线下交易平台。而本次上市的资产中,可能有淘宝集市、天猫商城、云计算、B2B国际贸易业务。前三者估值大约在810亿美元,B2B国际贸易业务估值大约在12亿美元。而在阿里巴巴整体业务中扮演重要角色的支付宝,已经从阿里巴巴集团剥离,并不在此次阿里巴巴集团的上市资产包中。菜鸟物流、互联网金融等资产也有可能被排除在外。据悉,阿里巴巴超过80%的营收来自三大在线商城:淘宝、天猫和聚划算。据华尔街日报报道,2013年4月-12月,阿里巴巴云计算业务实现收入9000万美元,只占其总收入的1.4%。

招股书首次正式公布了阿里巴巴的股权结构。与美国近年许多重量级科技企业IPO不同的是,阿里巴巴的主要股东很少。与之相较,Facebook和推特的主要股东人数都要多得多。阿里巴巴股东中,日本软银集团持股比例为34.4%,美国雅虎为22.6%,创始人马云为8.9%。马云为公司最大个人股东,而日本软银集团为最大股东。但由于阿里巴巴采取合伙人制度,仍可确保马云对公司的掌控权。内地上市面临诸多障碍

国内互联网三巨头“BAT(百度、阿里巴巴、腾讯)”中,BT已分别在美、港上市,A即将登陆美国。从更广的范围看,网易、搜狐、当当网、优酷土豆等互联网公司,不是已经赴美上市,就是已经赴港上市,要么就是正在赴美、赴港上市的路上。眼看着在国内发展起来的企业纷纷远赴他乡,却不能分享公司成长的收益,这令不少中国内地投资者发出疑问,为何如此多的互联网企业不在中国内地上市?

阿里巴巴在赴美上市宣言中说,如果未来条件允许,将积极参与回归中国内地资本市场,与中国内地投资者共同分享公司的成长。然而在齐鲁股权交易中心高鹏飞博士看来,这其中有一系列问题需要解决。 

首先,中国内地上市公司主体必须在中国内地,而阿里巴巴注册地在开曼群岛。其次,阿里巴巴采用“合伙人制度”,也是其在内地和香港地区上市的一个障碍。阿里巴巴的合伙人制度是由持股占13%的少数人提名集团董事会多数成员,保证对公司的控制权,这与内地和香港市场的“同股同权”要求相背离。第三,阿里巴巴早期推行了员工持股计划,不符合《公司法》关于股份有限公司的股东人数上限为200人的规定。最后一点是国内股市承载能力相对较弱,承受不住阿里巴巴的融资规模和维持其庞大盘子的资金支持。