违者必究 新三板开查对倒交易

短短一周之内，全国中小企业股份转让系统（以下简称“新三板”）挂牌企业接连出现了从百元至千元不等的成交价格，而交易双方仅仅为中山市开户的四个账户。对于如此明目张胆开展对倒交易的行为，新三板终于在昨日放出狠话：对违规交易，坚决亮剑，绝不手软。

对违规交易启动调查

昨日，针对以“中山帮”为代表的投资者通过对倒进行股票交易的行为，新三板召开了新闻发布会，股转系统副总经理隋强在会上表示，这类交易行为严重干扰了市场正常的交易秩序和正常的价格形成机制，全国股转公司已经启动调查程序展开调查。将有包括8名机构投资者在内的90名新三板投资者遭到调查。

据了解，上述违规行为主要表现在价格畸高、反复交易上。根据新三板交易监察系统显示，在3月23日-27日之间，共有40笔交易以超高价格成交，涉及华恒生物、中科软、冰洋科技、新网程、联宇技术、昌信农贷、富机达能、同辉佳视等8只协议转让股票。

其中，曾经因股东操作错误而发生乌龙交易的华恒生物再度榜上有名。在上一周，华恒生物发生了6笔成交价在百元以上的交易，成交价格从110至1058元不等，而其此前的成交均价不过20元左右。更值得注意的是，在华恒生物股票交易的账户中，甚至出现了99999.99元/股的买卖报单。作为一家氨基酸产品的生产销售商，华恒生物在2013年的营业收入仅为1.7亿元，每股净资产为2.5元的股票却被叫卖到千元以上，很多投资者表示难以接受这逆天的价格。

而高价交易次数最多的是昌信农贷，40笔违规高价交易中，仅昌信农贷一家就发生了24笔，成交价格118-520元不等，而根据交易软件的信息显示，昌信农贷的市场价格为6.7元/股。

协议转让的基本原则是尊重当事人的价格决定权和协商权，如果上述交易真的是交易双方协议后的结果本无可厚非，但事实并非如此。40笔高价交易仅发生在四个账户之间，他们分别是托管于中信证券中山市中山四路证券营业部的“中山市广安居企业投资管理有限公司”账户、“中山市八通街商务服务有限公司”账户、“中山市三宝股权投资管理有限公司”账户和自然人账户“谭均豪”，由于均在中山市，市场人士称其为“中山帮”。

异常交易怪象多

而除了对上述40笔高价对倒交易展开调查外，新三板还将对上周市场出现的263笔高价申报展开调查。高价申报涉及九鼎投资、华恒生物、中科软、车头制药等61只协议转让股票，涉及投资者合计90名，其中机构投资者8名，自然人投资者82名。

“对异常交易行为新三板一直在密切监控，已根据异常监控指引的规定公布了买卖双方账户名称等信息，利用阳光化的信披机制来提示风险。”发布会上，隋强如此表示。在公开信息披露中，新三板每天会对成交价格较前收盘价变动幅度超过50%的情形进行披露，包括成交价格、数量以及买卖账户及营业部等信息。

然而，北京商报记者发现，除了以高于市场价格进行交易外，还发生了很多成交价为一分或一毛钱的交易。就在昨日的公开信息中，收盘价为13.81元/股的特辰科技发生了两笔0.01元/股的交易，买方账户名称均为邝林洁，卖方账户为福建省海兴能源集团有限公司，两笔交易共成交了32万股，成交额3200元，而若以特辰科技昨日收盘价计算，32万股成交额应为442万元。

而在前一个交易日，九鼎投资也曾发生了一分钱转让的交易。而同样发生这种交易行为的水治理还因此火了一把。上周一开盘时股价为0.01元的水治理盘中出现20元/股的转让价格，单日股价涨幅达到了200000%，2000倍的日涨幅使水治理一度见诸报端。

其实，翻看新三板官网的公开交易信息不难发现，这种一分钱交易的情况几乎每天都有发生。有分析人士曾对北京商报记者表示，如此低价转让可能会存在股权变相赠予的情况，也有可能意图避税。可能每个股东的目的不同，但其导致的价格大幅变动也会对市场交易秩序产生影响，监管层同样应该予以关注。

强化券商的督导责任

由于进行违规操作的四个账户均在中信证券中山市中山四路证券营业部开户，有投资者对券商是否会承担相应责任提出质疑。上海市华荣律师事务所律师许峰表示，在调查结果出来之前，并没有直接证据证明该营业部违规执业，但券商确实应该履行相关的督导和报告义务。

对此问题，隋强表示，对于相关主办券商，如查实未尽责，新三板将一并采取自律监管措施。如果存在其他违法违规情形，新三板将会同证监会稽查局等有关部门进行查实并进一步采取相应的处罚措施。如发现犯罪线索，将移交公安机关处理。

作为新三板市场必不可少的参与者，券商在市场交易特别是做市交易中发挥着重要作用。由于新三板挂牌企业的成熟程度较A股市场有一定差距，券商应该履行更多的督导责任，对企业的不合规行为进行督导或报告。业内人士表示，随着市场的发展，监管层也应加强对券商执业情况的监管，特别是对开展做市业务的券商。

由于成交额连创新高，日渐火爆的新三板吸引了越来越多的投资者关注，因此，市场上出现了垫资开户的行为。隋强表示，对此，股转系统将进行关注，一旦发现券商存在违规操作，将会采取系列监管措施。