主营业务萎缩 鲁信创投利润有赖抛售股权

业绩依赖减持

为了使公司更快被打上多元化标签，从早期单一的创投跳脱，鲁信创投加速了资本运作。

鲁信创投总经理王飚曾对媒体表示，公司目前可投资能力达100亿元，管理各类基金15只，累计投资的项目总共140多家。针对公司的短板，目前其通过换股退出，寻找上市公司实现并购退出途径。

今年9月，鲁信创投发布公告称，山东高新投以10元/股的价格受让信威通讯300万股。信威通讯通过中创信测借壳上市。随后的10月里，公司再称将高新投持有的25%的凯盛新材股份以“现金+股票”的形式转让给华邦颖泰，探索并购退出。

中信建投证券分析师魏涛认为，两次资本运作体现了鲁信创投的“投资”和“退出”都在朝着更加多元的方向转型。

中投顾问宏观经济研究员马遥则表示：“多元化转型是把双刃剑，若能顺利实施便可以帮助企业获得足够资金支持，一旦出现资金断裂或导致企业破产，鲁信创投更像是‘走在刀刃上的剑客’。”

“三高”或无处遁形

IPO重启，并不意味着创投概念企业将集体迎来狂欢。

IPO注册制或将为创投概念股带来新的机遇，IPO是创投项目最重要退出方式，创投业有望随项目退出路径打开而复苏。然而涉足创投的上市公司较多，良莠不齐，参股企业IPO潜力仍十分有限。

据了解，目前鲁信创投约70个创投项目中，有7个项目已进入上市程序阶段。

有券商认为：“投资活动频繁、投资能力提升是鲁信创投的重要标志，鲁信创投欲意打造中国版‘黑石’，但IPO重启与否对公司的日常经营并不会造成太大影响，投资者应保持理性。”

宏源证券首席经济学家房四海表示：“IPO重启不是‘盛宴’也不是‘洪水猛兽’，各界应以平常心看待。当然，短期来看，IPO的重启带来的资金分流等可能令创业板中高估值个股面临较大的回调风险。”

“在新的游戏规则下，部分企业表现出很强的投机性，与创业板鼓励创新初衷相违背，监管部门仍需严格把控，IPO制度改革不仅治标也要治本。”业内人士如是说。

马遥则认为，IPO重启，A股“资产泡沫、估值过高等情况会无处遁形，蓝筹股、大盘股的表现会逐渐向好，之前所涉及的概念炒作会逐渐得到遏制。”