券商资管再创新 场外融资风头劲机会可期

原标题：券商资管再创新 场外融资风头劲

证券时报记者 桂衍民

随着商业银行启动理财资管试点，大资管时代的竞争进入新格局。作为老牌资管机构，证券公司在发挥专业优势的同时，开始向场外市场谋求创新，积极发力。“集合+信托”产品、私募债集合产品、股票质押回购类产品等各类产品轮番登场，场外市场融资风头正劲。

场外融资

成资管创新热点

10月30日，中国证券业协会最新公布的24款券商资管产品备案信息显示，国泰君安君享质押宝集合资产管理计划、招商证券质押宝3号集合资产管理计划赫然在列，这也是证券公司获得股票质押回购业务试点以来，备案发行的首批股票质押回购类资管产品。

除了上述两款质押回购资管产品外，中航证券发行设立的中航信欣3号集合资产管理计划也在上述备案产品之列。值得一提的是，该产品的主要投资标的为“上饶经济技术开发区基础设施建设项目贷款集合资金信托计划”，实际上是以信托贷款的方式投资上饶经济技术开发区基础设施建设。

“上述券商资管产品形态就是典型的场外融资业务，‘集合+信托’方式早已在市场上出现，也是目前券商资管热衷的业务之一。”某上市券商机构业务销售代表邹经理介绍说。

证券时报记者获取的一份不完全统计数据显示，今年下半年短短几个月时间内，“集合+信托”类场外融资集合计划产品已达65只，其中国元证券与浙商证券发行和管理的此类产品数最多。

据广州证券资产管理部相关负责人介绍，该公司也一直在拓展场外业务，努力将投资标的从传统的场内覆盖到场外。这位负责人介绍称，目前广州证券在承销股票、发行债券时，还会利用资产管理平台帮助投资者开展股权质押融资、债券质押融资等场外业务。

“同样，已经发债的企业也可以利用资产管理产品解决其融资难题。”上述广州证券人士介绍说，该公司目前场外业务开展得比较顺畅，业务增长幅度可圈可点。统计显示，今年1~9月份，广州证券定向资产管理平台的发行新增规模已达123亿元，与去年相比增幅达307%。

资管业务的场外拓展也给券商带来了可观的业务收入。根据Wind统计，最新公布三季报的19家上市证券公司，今年1~9月份19家受托客户资产管理业务净收入达24.79亿元，较去年同期的15.94亿元增长了55.52%。