大额存单收益如何？最高或较基准利率上浮50%

大额存单初始利率可能并没有此前市场预测那么高。

近日,某参与大额存单试点的股份行人士向《每日经济新闻》记者透露，该行资产负债端正在研究大额存单定价，最高上浮利率将不超过50%，即一年期不超过3.375%。

不过，记者尚未了解到其他参与大额存单试点银行的定价情况。

同时前述股份行人士还透露，大额存单利率上浮是由各行资产负债情况初步确定的，以现在的定价来看，对个人投资人并没有太高的吸引力，针对机构投资者稍微好一些。

上浮空间和资产负债有关

6月2日，央行宣布即日起实施《大额存单管理暂行办法》（以下简称《办法》）。《办法》规定，30万元以上的个人存款，将摆脱目前的存款基准利率和上浮区间的限制，实行市场化定价。

当时，有分析师预测，一年期大额存单的利率约为4.1%~4.2%，高于目前的存款利率。然而，《每日经济新闻》记者了解到，目前有试点银行预期推出的大额存单利率却远低于此前市场预期。

前述股份行人士向《每日经济新闻》记者透露，该行资产负债端正在研究大额存单定价，最高上浮利率将不超过50%。

按照央行最新公布的一年期存款利率2.25%计算，前述股份行一年期大额存单利率最高不超过3.375%。

同时，前述股份行人士还向记者透露，大额存单利率上浮是由各行资产负债情况初步确定的，以现在的定价来看，对个人投资者并没有太高的吸引力，对于机构投资者来说可能稍好一些。不过，大额存单是未来的发展趋势，所以，银行必须积极准备。

此前，央行有关负责人就发布《大额存单管理暂行办法》答记者问时表示，大额存单发行利率以市场化方式确定。固定利率存单采用票面年化收益率的形式计息，浮动利率存单以上海银行间同业拆借利率（以下简称Shibor）为浮动利率基准计息。大额存单利率实现市场化方式确定，是我国存款利率市场化改革的重要举措，将为全面放开存款利率上限奠定更为坚实的基础。Shibor作为货币市场基准利率，具有基准性高、公信力强等优点，以Shibor作为大额存单的计息基准，符合国际惯例，有利于促进形成合理的存单市场价格，进一步完善市场化利率形成机制。

《每日经济新闻》记者注意到，昨日（6月8日），1年期Shibor利率为3.4%。

此外，某银行高层向《每日经济新闻》记者表示，银行确定大额存单的利率价格主要看银行是否需要存款，如果银行急需存款，其利率就会高一些，毕竟大额存单和同业存款不同，可以计入存贷比，而且同业负债占比不能超过三分之一，另外，银行可以把定价作为吸引客户的手段。

专家：未来定价不会太高

前述某银行高层表示，大额存单相比同业存单，具有可纳入存贷比优势，相比传统存款具有可转让优势，所以，大额存单对个人也具有一定的吸引力。但是，现在市场上并不缺资金，故大额存单的利率很难高过同业存单的利率。

记者查阅中国货币网6月4日的发行结果显示，北京银行(601169)发行的一年期同业存单参考收益率为3.3%；南京银行(601009)一年期的产品参考收益率为3.35%；包商银行一年期产品的参考收益率为3.9%。

华夏银行(600015)发展研究部战略室负责人杨驰对《每日经济新闻》记者表示，大额存单的利率上浮幅度不可能太高。在资产端贷款收益率上浮空间有限的背景下，为了保持适当的利差，商业银行势必要将负债成本控制在合理区间。

正常来说，大额存单会对保本型理财产品形成替代效应。考虑到大额存单的流动性优势和可质押特点，加之纳入存款保险范畴，其定价应该低于保本型理财产品，所以很难出现利率上浮50%的情况。“大额存单对个人投资者也有吸引力，可以质押，也可以在平台上进行交易。这和理财产品相比有优势，肯定会分流一部分理财市场资金。同时，与一般存款相比，大额存单最大的区别在于其是主动负债产品，发行规模和发行时机都由银行自主决定，有利于银行合理调整负债规模。”杨驰分析认为。

央行有关负责人此前表示，大额存单的发行主体为银行业存款类金融机构，包括商业银行、政策性银行、农村合作金融机构以及央行认可的其他金融机构等。大额存单推出初期，将首先在自律机制核心成员范围内试点发行。此后，央行将结合利率市场化改革进程、以及大额存单市场发展情况，有序扩大发行人范围。

目前，大额存单试点银行包括中行、工行、建行、交行五大行以及国开行、中信银行(601998)、招商银行(600036)、兴业银行(601166)、浦发银行(600000)。

大额存单的投资人包括个人、非金融企业、机关团体等非金融机构投资人；鉴于保险公司、社保基金在商业银行的存款具有一般存款属性，且需缴纳准备金，这两类机构也可以投资大额存单。