股市评论：反弹是中场休息还是终场哨响

原标题：反弹是中场休息还是终场哨响？

沪深股市走出一段像罗本一样千里走单骑般的反弹行情后终于出现了较大的单日调整：昨上证50和创业板指数跌幅都达到了1%。这首先是连续上攻后指数已经进入了心理上和技术上的强阻力区——上证指数和创业板指数分别接近2100点和1400点的整数关口，上证指数离年线只有一步之遥，而创业板指数刚突破半年线回踩确认，同时两指数2100点和1400点区域又是筹码密集区，获利盘和解套盘大举涌出在所难免。而此时又恰逢IPO重启，这两天国债回购利率大幅飙升反映了场内资金的紧张，由于本次网下申购规则对机构中签较为有利，大喧构都或多或少降低仓位筹集资金打新。双重压力之下近期进入休整在所难免。

我们需要关注的是这里的调整是中场休息还是终场哨响?前期的上攻粉碎了很多空头“世界杯魔咒”、“久盘必跌”的期望，但作为空头势力的集结地，股指期货持仓丝毫未减，总持仓高达18万手，不过显示期指积聚了巨大的能量，好在技术面的转强抑制了空头的欲望，目前除了7月合约略为贴水外，其他合约均处于升水状态，本周期指交割日临近指数面临新的突破方向。下周一重磅数据汇丰PMI初值披露将是一个契机。

在板块方面，金融板块无疑是整个市场的旗舰，其中银行股又是重中之重，在政策面暖风频吹下，300银行指数上周五和本周一连拉两条长阳确立阶段性强势，但周线还没有确认走出去年初以来的下降通道，只有银行板块能持续走强，整个市场的价值中枢才能提升，否则如果连4倍市盈率的股票都在跌，那“个股行情”就是无根的浮萍。投资者不管有没有买，都要紧盯银行股的走势。另一条战线是创业板和大消费板块，这里聚集着公私募机构的主力部队，创业板指数能否企稳在半年线和20周均线上方至关重要，这主要反映机构对短期行情的信心和态度，而在本轮反弹中走势一直偏弱的医药和食品饮料板块是后市的隐忧所在，他们能否转强是反映机构对市场中长期走势信心的重要风向标。

综合当前的政策面、资金面和技术面，本栏倾向于认为短期调整更多是中场休息，只有当公募基金仓位重新回升到较高水平、创业板炒作出现过热时，才是值得警惕的终场哨响。