民间融资：打开小微企业融资的“玻璃门”

原标题：打开小微企业融资的“玻璃门”(图)

昨日，本报B10版《“小微”一直很拮据》关注了小微企业融资难的问题，就在当天，自治区四部门相关负责人对《自治区关于进一步支持小型微型企业健康发展的实施意见》进行解读，就如何进一步给小微企业输血进行详解。

这是一个系统工程，政策扶持着力加强对中小企业的金融服务发挥了核心作用，但发展中的小微企业对资金的渴求更像是“等水的鱼”，首篇报道中指出，目前小微企业在银行的贷款仅占全部贷款的13.6%，他们不得不将目光转向民间借贷机构。

两周来，记者走访了解到，由于管理不够规范，供需之间的巨大缺口给资金炒作提供了机会，值得关注的是，民间借贷正从以往熟人关系的“直接融资型”转向中介机构式的“间接融资型”。

民间借贷就像一扇有色的玻璃门，搁在企业发展与金融改革之间，如何打开这扇门，使民间融资逐渐走向“阳光化”，将成为化解金融风险、保障小微企业生存土壤的关键。

打开小微企业融资的“玻璃门”

6月初，从事鞋业批发的尹斌从一家小贷公司贷款50万，为此，他需要支付20%的年息，这笔利息与他批发鞋子的利润基本相当。

然而，尹斌别无选择，不借款意味着将失去一个大客户，这个大客户每年能给他带来几十万元的营业收入。

事实上，像尹斌这样选择小贷公司或民间融资的小微企业经营者，大多都有不得已的理由，一些小微企业死于资金链断裂，所以，即使负债重重，他们也要死扛着。

即使亏本还要贷款

6月17日，尹斌皱着眉头，在火车站附近的门店里一遍遍算着账。

这次贷款50万，年息20%，到明年6月，连本带利需还60万元，刨去成本，这批货的利润在20%左右，他基本一分钱不赚。

然而，不借款失去大客户，随之而来的是公司业务萎缩。

尹斌经营的浙江鞋在各地州都有代理商，每次进货前，他都会咨询代理商需要进货的样品和版型，一般是他直接付款给内地公司，而代理商在他这里先拿货后付钱，可是这两年经济环境不景气，地州代理商的一些货品卖不掉直接推给他，而这笔损失就得自己承担，再次需要提货时，他还得补仓，不然公司就发展不下去。

尹斌算了一笔账，利润好的时候能达到20%，一般都在15%~17%之间，小贷公司的贷款利率是20%。

从事布料批发的刘梅也走上了向小贷公司借款的道路，她在红山新世纪一家小贷公司贷款30万，年息13%，而她的年利润在15%，这笔生意她只能赚6000元。在她看来，即使不赚钱，也要贷款把客户留住。

其实，像尹斌、刘梅这样选择即使牺牲利润也必须融资留住客户的小微企业不在少数。东宝冷库经营海鲜的张霞贷了50万元备货，利息15%，而她的利润也就在18%左右，如果不借款备货，很多老客户就不会再选择她，导致公司可能经营困难。

市政协委员张帆在去年对乌市小微企业生存现状的调研显示：一家100万元营业额的小微企业，利润为15%~17%，高新技术或者国家鼓励类产业小微企业利润相对高些，能达到20%~25%。

根据规定，小贷公司执行的是不超过银行基准利率4倍利息，以目前6个月至1年(含1年)的基准利率6.00%计算，小贷公司的贷款利率在24%。统计数据显示，目前新疆184家小贷公司的贷款利率平均在18%左右。

一位从业数十年的业内人士坦言，一家100万元营业额的小微企业利润在15万~25万之间，以贷款平均利率计算，利息在18万左右。而据他所知，多数小贷公司贷款利率在20%左右，这也意味着一些小微企业尤其是批发、制造企业为了能发展壮大，往往亏本去贷款。

“直接融资”转向“间接融资”

在很多经营者看来，虽然小贷公司方便快捷，但利息相对较高，一些服装、鞋帽批发行业3~5个老乡会抱团，像30万左右的资金缺口，他们会通过朋友之间的互相借贷来完成。尹斌说，当资金缺口超过50万时，他们才会选择小贷公司贷款。

记者在采访中了解到，小贷公司在选择小微企业上也有他们的一套标准，商贸批发企业、房地产、短期周转资金的公司，一般是小贷公司比较看好的公司。

因为他们资金流动性好，从账面上就可以显示出来，库存减少，资金增多。审核的时候，公司会看贷款企业资金用在什么地方，项目怎么样。有些项目，即使回报率高，公司也不予放贷。如果是国家支持的项目，只要有担保，公司就会考虑放贷。

另外，老客户也是主要群体。因为经过长期的合作，相互之间比较熟悉，小贷公司愿意把钱给老客户使用，最后就是具有潜力的科技行业。

最简单的一句话就是现金流持续稳定、资金回笼较好、还款来源充足、贷款风险基本可控的可持续发展微型企业是小贷公司比较青睐的。

在小贷公司看来，各项条件的制约，是为了避免不良贷款，防止骗保和转贷的情况出现。据统计，目前新疆的不良贷款率为0.27%。

为了控制风险，一些发起人选择了自己熟悉的行业抱团来成立小贷公司防止风险。由新疆鞋业商会牵头成立的小贷公司放贷的小微企业全是鞋城销售商。

该商会秘书长贺江峰坦言，目前公司运行两年来，没有一笔不良贷款。

新疆首家外资小贷公司乌鲁木齐市天融小额贷款有限责任公司，他们的客户都是30万以下的客户，公司副总经理阿扎玛特说，他们在审核客户资料时更为谨慎，一般客户递交贷款申请后，公司工作人员会登门实地调查，再开审贷会，才能批复贷款。

据不完全统计：截至2013年第一季度末，新疆小额贷款公司贷款余额超过100亿元，共支持中小微企业、个体工商户和农户10476家。自治区经信委的统计数据显示，新疆共有中小微企业近6.4万个。

两项数据比较，小贷公司目前仅服务了新疆不到1/6的企业，这主要因为小贷公司在自身融资上也有困难。按照《新疆维吾尔自治区小额贷款公司暂行管理办法》，小贷公司要扩大资金规模只有股东增资扩股和引进银行融资，而银行融资使得小贷公司难以扩张，在资金上存在短缺现象。

很多在小贷公司解决不了资金短缺问题的小微企业不得不走上民间借贷。记者通过多方联系找到一位来自浙江温州的民间借贷者，这位民间借贷者说，他们的资金池多来自于一些浙江老板，而借贷者他们一般选择通过熟人和朋友介绍，将钱借出，一般会写个欠条，写明还款的钱数，他们借贷的利息月息多在2~ 4分之间，当然还有更高的。

这两年，因为一些企业资金链断裂，“倒闭潮”“跑路团”等消息沸沸扬扬，一些民间借贷者更为谨慎。

业内人士坦言，小贷公司要扩大资金规模只有股东增资扩股和引进银行融资，但是银行融资上限的管制使得小贷公司难以扩张。目前获得银行融资支持的小额贷款公司占规定可融资金额的比率不到20%，由于受限于自身资金规模，整个行业的发展以及对客户的支持存在严重的资金短缺，一些不合法的公司会钻漏洞，将民间借贷的“直接融资型”转向中介机构式的“间接融资型”。

民间借贷法律化成关键

正因融资难，滋生了民间借贷市场。2011年，国家出台政策，将民间借贷纳入小额贷款轨道，也就是说，民间借贷将合法化、阳光化。

去年，国务院批准实施《浙江省温州市金融综合改革试验区总体方案》。接着，全国不少地区也纷纷开始探索金融改革，深圳出台系列金融创新措施，珠三角金融特区方案上报国务院，天津滨海新区出台18项金融创新举措。当年，金融创新似乎已经在全国形成一股热潮。

在这种大趋势下，去年，新疆小贷行业协会成立，在业内看来，是为新疆规范民间借贷指明了一条阳光路径。同年，最高人民法院下发《关于当前形势下加强民事审判切实保障民生若干问题的通知》，再次明确维护合法民间信贷。

自治区工商联秘书长陈新生表示，要使中国民间借贷合法化、阳光化，还得让它独立化、利率市场化。小额贷款公司主要以民间融资为主，把民间融资阳光化，使民间资金合法地流向中小企业，才能有效解决小微企业的融资难题。

从去年起，新疆小贷协会也通过培训的方式将新疆小额贷款公司纳入监管体系，但有些小额贷款公司仍存在融资难问题。

一位受访的金融学院教授认为，中小微企业发展和民间借贷密不可分，发达国家都经历过对民间借贷法律化、阳光化的历程。既不承认合法，也不承认非法，没事的时候自然无事，一旦出事，就很容易导致司法、行政处置判断标准不一，继而引发后续效应。而通过制定《放贷人条例》等法律规定，明确受国家法律保护的民间借贷主体，以及民间借贷活动范围和民间借贷活动方式，将民间借贷活动纳入法律规范。

受访专家和企业人士普遍认为，民间借贷的法制建设必然是许可和监管同步进行、缺一不可。民间借贷“合法化”不能简单地理解为原先不许做，今后可以做，而是应将民间借贷活动严格限制在不涉及吸收储蓄存款的借贷活动范围内，同时严禁民间非法吸储活动。