王峰：解读沪港通的制造设计与交易

王峰：香港交易所高级副总裁，内地业务发展环球市场科。

沪港通其实就是架起了内地投资者直接买卖香港上市股票的桥梁。

沪港通的定义就是交易总量过境、实现最大价格发现，并与全球订单一致。

结算净量过境，实现最小的跨境流动

内地投资人太多，不能让所有的买卖单都过境，会对国内造成影响，实际上过境的只是一个差额，对国内不会造成冲击。

结算交收全程封闭，实现风险全面监控

关注的港股是以港币计价，有参考价格。人民币在香港实现换汇过程，证券账户资金不能用作其他用途。

本地原则为本，主场规则优先

沪港通实际上将一个圆的东西和方的东西链接了起来。如何对接，则采取了互谅原则，以本地原则为本，最终对方的交易规则。

结构高度对称，利益高度一致，收入平均分享，实现互利共赢。

实现初期额度管控，引导市场适应节奏

制度创立初期，额度管控是必不可少的。国内外的经验都会有一些阀门的设计，有刹车才能保证市场稳定。

试点模式结构灵活，可供未来扩容、扩量、扩市。