国债期货成功上市首日微涨成交清淡

原标题：国债期货成功上市首日微涨成交清淡

中共中央政治局委员、上海市委书记韩正(前左)和中国证监会党委书记、主席肖钢(前右)共同为国债期货上市鸣锣。

昨日，国债期货正式挂牌上市交易，这是中金所继股指期货之后的第二个品种上市。5年期国债期货合约挂盘基准价显示，TF1312合约的挂盘基准价为94.168元;TF1403合约的挂盘基准价为94.188元;TF1406合约的挂盘基准价为94.218元。

国债期货成功上市，开启国内期货市场新的里程。从国债期货上市首日交易来看，整体运行平稳，对于股指现货和股指期货没有明显影响。

行情表现波澜不惊

昨日TF1312合约开盘报94.220元，涨幅0.06%，最高上探至94.540元，随后冲高回落，午后进一步下跌，跌破开盘价。TF1403合约以及TF1406合约开盘大幅高开，随后逐渐回落。早盘国债期货1312合约成交较为活跃，波动幅度较大，半日成交2万余手，但午后各个合约成交均十分清淡。

截至收盘，TF1312合约基本平收，报94.170元，较基准价微微上涨0.002元。全天成交34248手。

中国工商银行金融市场部人民币交易处杨金舟表示，从价格上看，在TF1312的挂盘基准价下最便宜可交割券050012的隐含回购利率在4.53%附近，市场成交最活跃且相对便宜的可交割券130015的隐含回购利率在3.42%附近，说明当日交易价格均在合理区间内。“国债期货的指导定价比实际预期价格或理论价格要低，奠定了第一天稳定交易微涨的格局。”交银国际董事总经理、首席策略师洪灝称。

投机客参与度不够

“国债期货在18年后回归，受投资者普遍关注。”中信建投高端客户部经理何伟称，国债期货在投资者中关注度虽有，但参与度不够。与仿真合约的全日平均2万手左右的交易量相比，回归首日成交虽有所放大，但与股指期货半日就成交36万多手，相差悬远。

“目前只有券商、个人投资者等能入市，银行、保险等大型机构缺席，市场活跃度并未达到高点。”知名期货操盘手牛云山称，周边虽有个别投资者参与了首日交易，但交易的规模都很有限，保持在几手的规模内，“目前大多数投资者还是持观望态度，还有个对新市场熟悉了解的过程。”

有投资者表示，国债期货首日成交才3万多手，而股指期货反而放量，让不少预测国债期货会分流股指期货的人大跌眼镜。“由于实物交割、国债定价的复杂性等等因素，这次的国债期货将在相当长时间内交投清淡。”

普通投资者

谨记六项注意

注意一：交易时间

据中金所公布，国债期货的交易时间为：交易日的9：15-11：30和13：00-15：15，最后交易日的9：15-11：30。而一般来说，我国交易所债券市场的交易时间为9:30-11:30，13:00-15:00;银行间债券市场交易时间为9:00-12:00，13:30-16:30。

注意二：当日结算价非收盘价

国债期货的当日结算价是指合约最后一小时成交价格按照成交量加权的平均价。收盘价则是指合约当日的最后一笔成交价格。

注意三：最后交易日不在月末

国债期货的最后交易日定于合约到期月份的第二个星期五。

注意四：采取实物交割

我国国债期货采用实物交割的方式进行交割，这一点类似于商品期货，而有别于股指期货。

注意五：保证金低不等于适合

买卖一张合约大约需要3万元的初始资金投入。表面上看，与股指期货相比，国债期货交易的门槛并不高，不过投资者需要满足适当性制度的要求。

注意六：风险并不低

国债一般被视为“无风险”产品，难免会认为国债期货的投资风险很低。但国债期货采用保证金交易，具有杠杆效应，若行情朝相反的方向发展，完全可能被强行平仓。

据中国证券报

日内平仓一手赚300元

中金所上周五发布的《5年期国债期货合约》，国债期货合约标的为面值100万元，5年期国债期货各合约的交易保证金暂定为合约价值的3%，手续费标准暂定为每手3元，交割手续费标准为每手5元。按照1手国债期货为100万元面值标准计算，也就是每手国债期货合约，中金所最低收取的保证金为3万元。加上各期货公司收取1%追加保证金，每交易一手约需4万元。

据介绍，按目前一手国债期货100万元1手计算，价格变动0.1元，意味着一手的盈亏就是1000元。“昨日有投资者试探开仓，当天平仓，一手赚了300元。”国泰期货的一位投资者称，“当天收益最高也就只能一手赚到1000元，这样的收益显然不能让大多数投资者心动。”

“对于追求高收益的投机客来说，他们更愿意参与到与股市相关的股指期货中去。”牛云山称。