比特币飙涨引市场担忧 注意防范庞氏骗局

2.银行业：理财产品

去年10月，肖钢在《中国日报》撰文说：“目前银行发行的“资金池”运作的理财产品，由于期限错配，要用"发新偿旧"来满足到期兑付，本质上是“庞氏骗局”。”肖钢详细解释说，大多数的理财产品期限不足一年，有些仅为数周甚至数天;因此，在某些情况下，短期融资被投入长期项目，一旦面临资金周转的问题，一个简单方法就是通过发行新的理财产品来偿还到期产品;当资金链断裂，这种击鼓传花就没法继续下去。

肖钢并非针对银行理财产品本身，肖钢所指重点在于理财产品这种期限错配、发新偿旧的资金池滚动模式，其风险类似庞氏骗局。特别是这种资金池模式，不断发产品募集新资金、还资金，所以其安全程度可以被掩盖，也可以不按指定投资标的进行投资，而是作为补充资金流动性来使用。

3.融资业：线下P2P

P2P行业在我国有多种模式，包括包括线下中介及传统网络平台、线上中介平台、加入担保或加入风险控制的模式等。目前，很多P2P企业以抵押贷款为主营，而抵押贷款的手续只能在线下完成。同时，不少P2P企业本身既是平台，又有筹资、中介和担保功能，一旦平台参与到交易中，也就不符合P2P的原则。而对于社会公众来说，P2P企业的不良风险是不透明的。

日前，中国人民银行副行长刘士余在第十二届中国互联网大会中指出，目前P2P的平台内部已经出现了道德问题，需要注意操作和信用风险。P2P如果做成线下，脱离了平台操作功能之后，就会演变成资金池。人人聚财CEO许建文也表示，因线下P2P因为项目不透明、期限严重错配，很容易发展为庞氏骗局和非法集资，而规范经营的企业也面临一定流动性风险和挤兑潮的压力。

如何防范庞氏骗局

虽然庞氏骗局五花八门，但本质上都有共同特征，投资者、市场和监管层面可据此建立全方位的甄别审查机制，从而做到有效防范。

一是投资者应学习和培养对投资的规律性认识。“庞氏骗局”存在大量反投资规律的漏洞：低风险、高回报、几乎不受投资周期影响等。投资者经过细致甄别，是可以发现这些反常的特征的。

二是投资者应建立风险防范和管理意识。投资者必须认识到，没有一项投资是完全无风险的，应尽可能选择在监管机构监管下的合格理财机构进行投资。在投资之前，投资者对投资所面临的风险因素，须加以有效识别、评估，并对风险加以分类，施以有效的风险管理手段。在风险爆发时，应及时保全证据材料和资金财产，避免遭致更大的损失，或为今后的维权做好准备。

三是加强对投资理财产品透明度的市场评价与监管。“庞氏骗局”得以成立的一个关键条件是，缺乏对投资者的透明度，即投资者无法核实骗子所声称的那些交易或投资是否真的发生了，无法查证投资或交易的获利途径与方式。因此，在对涉及公众利益的投资理财产品监管上，应施加足够的透明度要求。

四是完善中介机构对投资理财产品的契约监督。应保证有独立的专业审计机构定期对投资理财产品的运作情况作出审计，并向监管机构和投资者提供公正的审计报告;此外，与该项投资产品存在交易关系的中介机构，应履行尽职调查义务，审慎审查投资管理人的资信、投资策略的可行性和投资可能遭遇的风险。

名词解释

庞氏骗局，是一种最古老和最常见的投资诈骗，是金字塔骗局的变体，很多非法的传销集团就是用这一招聚敛钱财的，这种骗术是一个名叫查尔斯·旁兹的投机商人“发明”的。庞氏骗局在中国又称“拆东墙补西墙”、“空手套白狼”。简言之就是利用新投资人的钱来向老投资者支付利息和短期回报，以制造赚钱的假象进而骗取更多的投资。

转自2013年11月20日 中国经济网