多重利好 股灾之后市场将如何演绎

原标题：多重利好助力A股惊天逆转股灾之后市场将如何演绎

周二早盘，受证监会连夜回应股市暴跌消息影响，A股迎来6月收官战。从盘面观察，沪深两市早盘双双低开；随后，在金融股拉升的带领下沪指曾一度翻红，随后沪深股指再度大幅下跌，沪指接连失守4000点，3900点关口。创业板亦再度大幅下挫，盘中重挫超7%。临近尾盘，金融、石油等权重板块快速上拉，两市“V型”反转跌幅大幅收窄，沪指收复4000点关口，创业板大幅反攻盘中振幅超7%。午后，沪深两市大举反攻，沪指接连收复4100点、4200点关口，创业板一度涨逾7%，此后，两市一路维持强势至结束。

有分析人士指出，连续两周来，股指呈现连续巨幅下跌的行情，市场已经呈现超卖状态，短期来看市场有强烈的反弹需求。从部分技术指标来看，KDJ以及MACD指标均处于地位区域，股指已经具备了充分的反攻条件。半年线有比较强的支撑力度，配合政策面的利好——养老金入市、央行降准降息等，A股短线将迎来报复性反弹，不过在短线反弹之后，从中线来看A股仍将维持震荡走势。

在当前情况下，面对后市应采取两大应对策略。一是顺势而为，当前策略是不轻易抄底，等回落企稳再说。二是理性对待，涨涨跌跌是股市的自然规律，投资者需保持理性的态度。A股快牛行情已经宣告落幕，但长牛逻辑并未打破，经过中期调整后，长线有望在震荡中走出慢牛行情。

券商分析：

申万宏源(000166,咨询)证券：对于后市，在系统风险下技术面、基本面的分析显然无济于事，能够扭转目前颓势的也许只有政策面的救市。由于央行“双降”作用不明显，后市仍可期望管理层出台进一步救市政策，所以到了现在也不必悲观绝望，随着政策利好的叠加和系统风险释放完毕，相信反弹迟早会来的。更何况除了市场化调节手段我们还有诸如养老金入市、汇金增持、IPO暂停、险资等机构护盘等措施可以预期。

操作上继续保持空仓轻仓，站在风雨来临的山巅之上，也许你会见证最美的风景、也可能会被闪电击中。而在市场没有企稳时，盲目抢反弹并不可取。虽然大盘尚未止跌，但风格转向已十分明显，后市风格转换将是大概率事件，大盘权重如银行、国企改革、地产等板块明显抗跌，也有机会成为企稳反弹的基石；而创业板为首的题材板块，风险仍在释放过程中，所以对于仍有持仓的投资者，也应区别对待。

民生证券：现在的市场实际上已迅速接近底部区域，基本可以明确政策底不远。但考虑到本轮超预期的调整，留给政策的空间和工具相对有限，杠杆资金的特征又具有催化特征，因此市场底部的探明将是一个曲折的过程。预计本周还将继续探明底部，7月中上旬，经历调整后，市场会继续上行。

中金公司：杠杆资金能助涨，也能助跌，特别是场外的杠杆资金透明度不高，在下跌阶段更加容易导致恐慌。如果市场情绪进一步恐慌，负向反馈形成，市场将为此付出一定的代价。稍有安慰的是，蓝筹指数今天触及一些关键的技术点位，有暂时企稳迹象，而小盘股指数依然脆弱，至少在近期仍有惯性下挫的空间。但目前即使蓝筹指数的暂时企稳也很脆弱，市场如惊弓之鸟，在估值中枢系统性缺乏、投资者同进同出的市场，缺乏自我修复机制，估值也难提供强支持，可能需要外力的支持。

安信证券：市场近期主要的下跌压力来自杠杆去化和估值泡沫。倾向于认为市场也许仍然处在牛市格局，但从操作的角度看，对于市场进一步下跌的时间和空间，仍然要有必要的准备。市场未来重新恢复强势上涨，可能需要等待对第三级火箭点火的确认，或者政府在改革方面取得实质性的进展。从内在价值来考虑，市场的公允水平可能在3000-3500之间。如果市场已经进入熊市，那么指数将会跌破这一区间的下限。如果市场仍然处在牛市格局，那么市场将在这一区间上限或者略高一些的水平稳定下来。

今日消息面：

1、证监会29日官方微博发布新闻发言人张晓军答记者问相关内容。针对近期市场的持续下跌，张晓军表示，前期股市上涨积累了大量获利盘，近期股市的下跌是过快上涨的调整，是市场自身运行规律的结果，但回调过快也不利于股市的平稳健康发展。

2、证券业协会30日发布有关负责人答记者问的相关内容。该协会表示，目前，各证券公司已向住所地证监局报送了自查报告，各证监局正在对自查情况进行核实。据了解，核实工作尚需一段时间，预计7月底前后可完成。证券业协会将从8月份开始接受证券公司外部接入信息系统评估认证申请。

3、6月30日中国基金业协会发表倡议书，表示机会往往是跌出来的。市场经过近期大幅调整，风险收益比得以改善，估值回归投资区间，新的结构性行情正在酝酿，为成熟理性投资者蕴藏了难得的投资良机。

4、不愿具名知情人士称，中国或推迟原定7月中旬进行的中国核建的首次公开募股上市，以应对市场近期的大幅下跌。