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三大原因终结楼市永远上涨神话


来源:新华网

原标题:三大原因终结楼市上涨神话 由新华报业传媒集团主办的第七届新华高峰会上周六在南京举行。本届新华高峰会主题为“改革再出发,经济转型进行时”,会上,著名经济学家、中国社会科学院副院长李扬、知名财经

原标题:三大原因终结楼市上涨神话

由新华报业传媒集团主办的第七届新华高峰会上周六在南京举行。本届新华高峰会主题为“改革再出发,经济转型进行时”,会上,著名经济学家、中国社会科学院副院长李扬、知名财经评论员叶檀和知名经济学者、江苏银监局局长于学军发表主题演讲。专家们认为,美国退出量化宽松对中国经济是好事;房市没有永远上涨的神话,三四线城市房子过剩将导致地方政府融资平台产生违约风险,购买了涉地和涉房的信托投资者面临巨大风险,未来十年国内财富将出现大转移、大消失。  自美国去年底宣布退出量化宽松(QE)以来,全球金融市场再次出现动荡,巴西、阿根廷、南非、土耳其、印度、印尼、泰国,甚至俄罗斯,货币大幅度贬值,有的贬值百分之十几,有的百分之二十几。

中国高储率是防火墙

李扬认为,美国的量宽对很多新兴经济体来说是好事,但量化宽松退出基本是坏事。但是,对中国来说,美国的量宽对中国是坏事,而它的量宽退出基本是好事。

因为在所有这些国家里,只有中国是特殊的。中国虽然是发展中国家,但是中国经济在1994年突破了储蓄不足的瓶颈,国内的储蓄在国内用不完,开始用来买美国的国债。在全球危机这么动荡的情况下,中国的高储蓄率是一个非常好的防火墙。李扬预计,美国的量宽退出是长期、渐进复杂的过程,时间跨度会有五到十年。美国量宽退出对中国真正的冲击是息差。因为全球主要中央银行的货币政策是不一样的,美国退出量宽会导致各国汇率剧烈波动,于是套利和套汇会大量出现。

不会发生97年金融危机

于学军表示,美国退出量宽导致资金回流美国,新兴国家的货币贬值,这样就意味着人民币对其他的货币贵了很多,肯定不利于中国的出口。中国会不会出现资金外流的情况?最近大家重新提起来亚太国家会不会再现1997年到1998年亚洲金融危机的问题。当时美元很强,亚洲国家货币和美元挂钩,随着美国经济的走强,美元的走强,这些国家挂钩美元货币面临着很大的贬值压力,一夜之间,从泰国开始引发,像风暴一样整个吹遍东南亚国家,连带着发生了亚洲金融危机。随着美国量宽政策的退出,美元的走强,这些资金回流美国,全球又出现了类似1997到1998年的状况。他认为,这一次不会发生亚洲金融危机那样的风暴,原因有四个:第一,这次美国量宽政策的退出,影响的范围不是亚太地区,而是分散在全世界。实际上受影响最大的是三个国家——阿根廷、南非、土耳其;第二,亚洲国家的汇率机制和外汇储备情况已有根本性改进。当时亚洲国家都实行固定汇率,随着美元升值,他们的外汇储备大幅度减少,现在亚洲国家的大部分汇率机制已经是浮动汇率,外汇储备大幅度增加,中国、日本是全世界第一大和第二大外汇储备国;第三,中国已经今非昔比,外汇储备充足,经得起大风大浪的冲击;第四,美国的量宽政策退出,现在仅仅是个开始,这个矛盾远未积累到严重的程度。

经济进入结构性减速通道

李扬认为,在这样的全球形势下,中国不可能独善其身。中国经济已经进入结构性减速通道,我们必须被动地接受,我们该做的事是提高效率和质量,这是超越中等收入陷阱唯一的途径,现在全球生产率都在下降,为我们提供了一个千载难逢的赶超机会。2014年的经济形势和政策取向与2013年相仿,任务是四条:稳定增长、化解产能过剩、防控债务危险、守住民生底线。没有什么变化。宏观调控就是一个上限下限,几个指标,只要不超过这个水平,政府不采取行为,其他由你们去做。所以企业一开门就要想想怎么把自己的生产搞好,不要天天想着利率汇率。

三大原因终结房市上涨

李扬也听到了最近市场上房价下跌的消息,他表示,房市没有永远上涨的神话。原因有三:第一,城镇化模式变了,三中全会中城镇化是城乡一体化四个题目下的最后一个题目,这个变化是翻天覆地的变化。以前算中国城镇化率是52%,要搞到70%,一年1%,中国还有至少15年的城镇化过程,这个思路是开发区化,就是圈地,已经造成了空城、鬼城,如果不及时地中止会给中国造成很大的危害。所以我们关于市场永远涨的判断是基于中国城镇化刚刚开始,后面搞几十年都没问题。但是城镇化在城乡一体化这个框架下讨论的时候,情况就变了。现在如果把农民土地的财产权揭示出来,让大家在这个新的财产的平衡方程式下重新衡量,其实很多地方城市化已经完成了。也就是说在城乡一体化的框架下推进的城镇化战略,对房地产市场会有直接的冲击。第二,房地产登记制度,大家知道,在国土部下成立了一个司专门做登记,而且在六月份上线,什么地方都可以查到什么人拥有多少房子,只要在一个相当范围内能够实施,一些调控措施就不需要采取了。第三,现在房市已经分化,三四线城市很多地方房子已经过剩了,特别是新的城乡一体化的情况下,有多少人要迁到县里面去,有多少人愿意到地级市去,都能算出来。如果说北京有人愿意去,我信,南京有人来,我也信。各地的房地产市场潜力有多大,已经到了水落石出的地步。

三四线城市楼市开发过度

于学军也表示,中国经过二十多年的积累,房地产的泡沫是很明显的,似乎是到顶了。现在从实际当中可以看到,买房子基本上都变成了一种刚需,很少有人投资房地产、炒房。过去买了房子的人,比如买了五套八套房子的,这些人绝对没有说再增加买房子了,而且想办法脱手,甚至现在这个市场不是完全好脱手。还有,房地产市场,在城市之中发生了分化,现在三四线城市,因为人口进来的流量很有限,前些年政府融资平台大规模地发展,它依靠什么来撬动,就是依靠卖土地,拼命地卖。现在一些三四线城市的房地产开发已经过度了,空置率非常高。一旦过了这个拐点,房地产市场垮塌下来也会非常得迅速。还有一个是城市综合体的建设,在一些城市完全超过了实际需求。

江苏开发商对南京感兴趣

于学军说,最近他见了一些房地产企业公司,有一些很大的公司,已经在南京河西买了地,准备开发。这些房地产公司,现在越来越困难,赚钱不容易。有的开始想退出二三线城市到一线城市、二线城市,现在江苏的房地产公司,比较感兴趣的是南京。有的认为三四线城市房地产马上要崩盘了。六月份房地产登记系统的出台,对房地产市场到底带来什么样的冲击,也是一个很大的变数。

叶檀表示,未来十年中国有两个主要的任务:一个是重建社会秩序,另一个是重建经济秩序。我们整个财富、经济深层模式会发生变化,财富会是一个大转移的过程,也是一个大消失的过程。比如说钢贸,上海松江钢贸城、宝山钢贸城,几百亿的资金突然之间烟消云散。改革是需要付出成本的,这个成本又谁来付呢?她提醒说,如果买理财产品的时候,看到结构性这三个字,小心一点,每次这个骗人的东西,都在这个结构性三个字上。一旦钢性支付取消的话,现在涉煤、涉矿的成本谁来承担?未来会有更大宗的,而且风险也不在这个之下的,涉地和涉房的信托未来风险非常大。于学军则表示,和房地产市场相联系的是政府融资平台,融资平台之所以这些年能累积这么大,支点就是土地卖给房地产,如果房地产市场发生了风险,三四线城市以下土地卖不出去了,那么政府融资平台的还本付息就会产生违约风险,这是一个大概率的事情。李扬也表示,中国地方债务总体是可控的,但房地产市场调整可能会压缩地方政府的还债空间,使部分地方政府债务恶化。

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[责任编辑:刘薇]

标签:三中全会 大原因终结楼市 神话

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