互联网新“宝宝”们的高收益靠谱吗？

原标题：高收益率从何而来？ 谁来保本保息？

植入票据、P2P概念，宣称年化收益率高达9.8%甚至11%

互联网新“宝宝”们的高收益靠谱吗？

“年化收益率高达9.8%。”“1分钟火爆售罄。”这是昨天新浪“微财富”联合“票据宝（深圳票据宝金融服务有限公司创立的理财平台，主攻银行承兑汇票质押交易）”推出的第二期票据理财产品。而就在本月4日，第一期产品也是同样的收益率，几分钟内就被抢光。

除了这款高收益产品，记者注意到，“微财富”网页上还有多款高收益产品，投资贵州茅台的“PP猫金汇年宝14004”产品预期收益率也有7%，而一款在7月15日销售的P2P理财产品收益率更是达到了11%。

这与当前互联网理财“宝宝”们5%左右的收益率相比，天差地别。投资者不禁产生疑问，这些理财新品种，这么高的收益率，靠谱吗？

高收益率从何而来？

其实早在本月初，第一期票据理财产品发行后，产品的高收益率就引来了不少质疑声。大家都在担心，这么高的收益率是不是伴随着很高的风险？

昨天，新浪“微财富”解释称，“票据宝”提供的票据本身收益是7%，对票据产品来说属于正常范畴。为了吸引更多用户来体验票据理财，“微财富”在7%收益的基础上补贴了1%的收益；“票据宝”作为合作伙伴，又补贴了1.8%的收益，加起来是9.8%，这就是引来一片质疑的超高收益的由来。

至于大家非常关心的安全问题，“微财富”产品经理表示，票据产品本身就比较安全，他们的票据产品是精挑细选推出的，安全系数很高。

记者还从网页资料看到，6月13日，”微财富“和点融网合作推出的第一款P2P产品上线2分钟售罄，这款名为“微财富PP猫-点融收益王”的P2P产品称，“固定年化收益率达10%，100%本息无忧，半年期”。

而在7月15日，另一款“PP猫点融收益王14004”产品收益率更是达到了11%，产品同样打着“100%本息保障”的宣传字样。

高收益产品通常要相应承担高风险，为什么这么高收益的产品，还保本保息呢？微财富产品经理此前介绍说，用户对P2P产品的了解度和接受度还有待提高，所以现阶段需要教育用户和培育市场，“100%本息无忧”可以在相当程度上打消用户的疑虑，吸引更多人去体验产品。

而点融网也表示，“PP猫”的固定年化收益是10%，在P2P产品中不算最高。而且，采取的是“先息后本”的还款方式，相比等额本息、等额本金等其他P2P网贷常见的还款方式，会让用户感觉划算。随着以后P2P监管细则出台，真正的P2P平台上应该是以“信用标”为主，用户要学会分散资金投资。

产品风险有多大？

针对高收益，“票据宝”此前解释称，其产品的收益之所以高于其他理财产品，是因为属于非标类，不同于其他的货币基金类产品。

不过，这个观点遭到银行人士的质疑，“目前票据市场的贴现率在4%-6%之间，如果票据理财的收益真能够达到10%，我们为什么不开发自己的理财产品，而将利润让渡给这些互联网平台？”

一位国有银行理财客户经理表示，作为票据理财产品标的的银行承兑汇票代表的是银行信用，但并不表示完全没风险，其中存在“克隆票”、延迟支付等风险。此外，“这些平台是否真的掌握了真实的票据，平台是否获得了票据抵押，这些投资者能够考证吗？”

《南方都市报》日前引述广东某银行副行长介绍，类似“票据宝”这样的理财产品，从业务原理上行得通，其收益率理论上也能达到8%甚至更高，但有风险。“首先就是这个平台的信用风险。如果平台的信用不能保证，那么它的票据的真伪，所承诺和宣传的种种爆点，可信度都要打一个大大的问号。”

有业内人士表示，我国票据融资市场规模很大，但票据理财产品属于新生事物，模式、机制尚未成熟，加之信息不透明，尚没有明确的规章制度和风控体系，或许隐藏着诸多风险。

P2P产品的风险无疑更大。P2P行业虽然充当了中介的角色，但目前来看，由于还没有统一的监管标准，行业鱼龙混杂，风险事件多发。数据显示，仅5月共有6家P2P平台出现跑路或提现困难，因此投资者在购买这类产品时还是要谨慎一点。

谁来保本保息？

记者注意到，P2P理财产品不但有高收益，产品还能保本保息，这又是谁来保证的呢？记者在“微财富”论坛上看到，有网友对这个问题提出了质疑，但没有得到正面的解释。有细心的网友回帖说：“仔细看网站说明，微财富只是提供了一个平台，不承担任何责任的。”

那么，保本保息又从何说起呢？

昨天，记者就此问题致电“微财富”客服时，工作人员回答说，这些合作伙伴都是他们认真挑选过的，值得信赖的，投资者大可放心。

记者又问：出了问题，谁来承担兑付的责任？

客服的回答是：“如果确实是我们的问题，那我们肯定会承担相应的责任。”

但在记者再次询问“如何确认，怎么承担责任”时，工作人员就“顾左右而言他”，只是一再让记者放心，肯定是没有问题的。

难道平台就不担心产品出现风险？记者注意到，虽然这些产品的购买起点都很低，如票据理财产品的起点只有1元，P2P理财产品的起点只有500元，但这些产品都是有最高限额的。“一直以来我们每个人最高限额都是5000元，不过从今天开始已经放松到1万元了。”昨天，工作人员告诉记者，每个投资者每月最高限额15万元。

记者还发现，昨天的票据类产品项目总额是193万元，而15日发行的P2P产品项目总额也只有100万元。“我分析这也是新浪‘微财富’控制风险的一种手段，这样，即使个别产品出现问题，也可以控制客户和产品的风险。”一位银行理财师分析说，不过即使是这样，投资者在购买这类产品时还是要尽量谨慎。