股市激情点赞深改关键年 机构布局行情

原标题：股市激情点赞深改关键年 机构布局行情

小寒前夕，冬意正隆，生命的气息正在大地深处酝酿。而A股市场则像是一只按捺不住的喜鹊，迫不及待地唱出了对春的向往。

昨日，沪综指大涨115.84点报收3350.52点，创逾5年来新高。深成指则上涨505.97点报收11520.59点。两市合计成交8476.42亿元。2015年的首个交易日，A股延续了去年下半年以来的牛市气象。

从盘面上看，昨日A股市场可谓“大象”起舞。中国石油、中国石化双双涨停，合计为沪指贡献逾30点涨幅。以中国神华为代表的煤炭板块也集体涨停，继去年12月初的券商板块之后重现板块涨停的奇观。

在牛股继续“任性”之余，2015年首个交易日也透露出更多信息。围绕日前落实的多项改革利好，主力资金寻找牛股的脉络更加清晰。改革预期作为本轮牛市主要推动力的地位愈发明确，而未来改革措施的不断落地则将使牛市的步子更加踏实。

“大象”狂舞的逻辑

因为市值庞大，“两桶油”每次异动都会牵动整个市场的心。而“两桶油”一天之内双双涨停，不免被一些市场人士解读为做多情绪的集中宣泄。

然而，这次吹起“大象”的，可能并不只是情绪之风。据媒体报道，新年伊始，中石油的混合所有制改革已经在新疆有突破。1月1日，中国石油新疆销售分公司正式改名为中石油新疆销售有限公司，企业性质随之从央企驻疆分公司改为自治区国资委监管的国企。据称，新疆本地注册后的中石油新疆销售有限公司，将与新疆本地涉及油气的企业进行合资合作。同为自治区国资委监管的新疆能源集团以及新疆投资集团，有望成中石油新疆销售有限公司在疆合资合作的目标伙伴。这意味着中石油混合所有制改革向前迈出一大步。

同样，昨日“任性”涨停的煤炭板块背后同样有改革红利的支撑。2014年下半年以来，涉煤收费清理工作及煤炭资源税由从量计征改为从价计征等改革措施不断推进。2015年1月1日，多个产煤大省公布煤炭资源税率并正式实施。据测算，仅山西一省在清理涉煤收费、合并按照8%的税率按价征收资源税后，将为煤炭企业减负170亿元，为行业带来实实在在的改革红利。

与此同时，不同领域的改革动向也在昨日盘面中有所体现。2014年年底发布合并预案的中国北车、中国南车不出意外地继续涨停。国务院总理李克强1月4日考察了首家开业的互联网民营银行深圳前海微众银行，并见证其完成第一笔放贷业务。高层对于互联网民营银行的支持态度引发民营银行概念股昨日集体走强。

改革预期主导未来行情

A股牛市能否在2015年持续，包括券商研究机构在内的市场各界都把深化改革视为决定性因素。中金公司年度A股投资策略就认为，A股2015年将实现约20%的年度收益。主要驱动因素就是改革。中金公司认为，结构性改革将继续发力提升中国经济增长质量和可持续性。

华泰证券也认为，尽管短期经济下行风险仍在，但改革带来的制度红利更值得期待。2015年是“十二五”最后一年，包括国企改革、土地改革等各方面的改革措施仍将继续。改革有利于激活部分传统产业。

申银万国证券研究所首席宏观分析师李慧勇预计，2015年将由预期改革阶段过渡到改革实质推进阶段。国资改革、土地改革、公用事业改革、金融改革、以自贸区和“一带一路”为代表的“走出去”等领域改革的顶层设计将密集出台。

与此同时，也有分析人士对未来的改革力度心存疑虑。瑞银证券首席策略分析师陈李就在接受采访时表示：“至少在2015年看到有100家国有企业改革，我才相信国企改革大面积推广了，如果只有7、8家，那都不能叫国企改革的元年或者推广之年”。

而来自高层的表态可谓掷地有声，为市场中的改革预期注入了一剂强心针。

2014年12月30日召开的中央全面深化改革领导小组第八次会议指出，2015年是全面深化改革的关键之年，气可鼓而不可泄，要巩固改革良好势头，再接再厉、趁热打铁、乘势而上，推动全面深化改革不断取得新成效。

“开弓没有回头箭，改革关头勇者胜。”中共中央总书记习近平在2015年新年贺词中的表态振聋发聩。

机构调集资金布局新的一年

受圣诞节、元旦等假期因素的影响，沪港通通道此前曾一度暂停。而在昨日A股复市后，南向和北向交易活跃度双双大幅回升。

港交所数据显示，5日沪股通净买入额急升至47亿元，每日额度使用率上升至36%，较节前倍增。其中中信证券A股获净买入6.5亿元，为当日最受外资追捧的A 股；净买入额排名靠前的中国平安、大秦铁路、工商银行等，也分别获净买入2.4亿、1.5亿及0.5亿元。

进入2005年，港汇呈现明显的转强走势，截至5日18时左右，美元兑港元汇率已回落到7.755附近，较2014年12月31日回落近30个基点，显示资金正在流入香港，其中不乏准备借道沪港通进入A股市场的资金。

有外资行分析人士表示：“很多机构都在调集资金布局新的一年，近两日大家确实在买H股及A股中的蓝筹股，相信随着基金经理的回归及重新入市，在过去一个多月里大幅跑输A股的H股有望迎头赶上，沪港通北向交易活跃度也有望持续回升，不排除再度出现每日额度提前用尽的局面。”

而据深圳特区报微博昨日早间报道，高层提出沪港通后应该有深港通，也引发了市场对于外资大举流入深圳主板市场的想象。潍柴动力、万科A等两地上市且A股较H股有折让的个股昨日盘中大幅拉升。

同时，国内公募基金行业也继续看好在国企改革主线下的行情。南方基金杨德龙认为，2015年A股市场中价值股和成长股均有表现机会。挖掘低估值、业绩增长稳定的白马股，把握政策热点，抓住改革受益个股，是行之有效的投资策略。

沪上一位基金经理则表示，一季度蓝筹股依旧有望延续强势，同时国企改革是2015年最重要投资主线，混合所有制改革、重组、股权激励都将带来机会。业内一位投资总监也认为，A股总市值70%是国有企业，国企改革若取得实质性进展，将对资本市场形成重大利好，不亚于股改对上一轮牛市的推动作用。（浦泓毅）