【高端访谈】拉里·波普：我不担心债务问题

史密斯菲尔德CEO拉里·波普（Larry Pope）（左）

此次被双汇国际收购，可谓SFD在国际化方面的重大举措，你们什么时候开始走向国际化道路？

拉里·波普：1998年我们进入欧洲，那年收购了一家法国公司，几乎同时进入加拿大，还收购了西班牙、荷兰、罗马尼亚的公司，大概2000年左右我们进入墨西哥。那时我们也在中国设立了一家小的合资公司。之所以在20世纪末我们决定走向国际化，是因为在美国本土扩张已经很难，并且在美国国内收购的代价比在国外寻找机会要昂贵得多。

公司利润近几年连续下跌是为什么？这也是你们选择被双汇国际并购的原因吗？

拉里·波普：肉类行业是个周期性的行业，利润的上下波动取决于猪的供应。当利润上浮时，农民就扩大产量，供应量大了就会拉低价格。然后农民就减少产量，价格又会拉高。这是个多年循环，在肉类行业很常见。

美国的猪肉需求量比较稳定，而且近几年有下滑趋势。因此，我们不得不减少产量，否则价格受市场波动太大，就亏损了。我们现在面临的问题是不把产品卖到国外公司就要萎缩。我们养猪、生产猪肉的效率很高。跟双汇合作后，我们可以把产品卖到世界上最大的猪肉消耗国，这样生意就能继续增长。

你们会考虑利用双汇发展的销售渠道吗？

拉里·波普：现在还不确定，这个问题正在探讨。SFD和双汇发展都是双汇国际的独立子公司。我们要做的是探索两家公司如何紧密合作以实现利润最大化、扩大生产规模。但细节都还没有确定，毕竟收购刚刚发生。这也是我们今天在这里会面的原因。

自5月末你们公布收购消息到9月末收购结束，这期间发生了什么？

拉里·波普：这笔收购需要经过中国政府和美国政府所有的审批程序。这是中美之间最大的一笔交易，美国需要评估是否批准本国最大的肉类公司被中国公司拥有。这中间并没有很多困难。在美国农业部讨论这笔交易之前，政府要用75天检查所有文件。但政府是支持的。事实上，120天已经很快了，大多数人都在为这次收购之迅速而喝彩。

同时，需要得到股东们的同意，我们的股东来自俄罗斯、波兰、罗马尼亚等国家。是我向董事会推荐这笔交易，解释交易细节和理由，获得董事会支持后再由董事会说服股东。董事会的讨论集中于两个问题：一是交易价格是否够高；另一个是对公司长期的经营是否有好处。

股东们在9月24日投票，96％投了赞成票。我们以最快的速度在两天之后就完成了这笔交易。34美元/股的价格给股东带来了不少利益，股东们都很高兴。股东之一美国对冲基金Starboard Value曾觉得价格不够高，试图找到比34美元/股更高的竞价，但没有成功。最终他们投了赞成票。

你们为何没有采纳把公司分成三部分出售的建议？

拉里·波普：我觉得那对我们公司不是最好的选择，甚至可能会毁掉公司或者损害股东的利益。双汇和其他两家出价者也都这样认为。SFD活跃的股东康地谷物集团在3月17号递交了信件支持拆分公司，正是这件事触发了三家竞价公司为阻止拆分的发生而竞价。SFD管理层也不赞成拆分，财务分析也显示这会对公司不利。

你会担心双汇国际没有能力偿还这么大笔的债务吗？

拉里·波普：双汇国际是个强大的资本公司，背后有雄厚的资本支持，有员工持股做基础。双汇发展公司负债很少，SFD有一些债务，现在由双汇国际承担。双汇国际、双汇发展和SFD的组合具备强大的现金力。我们完全不会担心。