降息对东营影响几何？银行进入“比价”期

原标题：降息对东营影响几何？银行进入了“比价”期

——关于央行“非对称”降息对我市经济影响的调查

记者赵金子

资料图

央行11月21日宣布，自11月22日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%，同时将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.1倍调整为1.2倍；其他各档次贷款和存款基准利率相应调整，并对基准利率期限档次作适当简并。这次降息，国内不少金融专家激动地解读为“利率市场化终于取得重大突破”，确实意义重大。可对于东营这座以工业为主的城市而言，降息后哪些行业的融资链条会被“激活”？对东营的产业结构调整又会产生怎样的影响？对于东营的百姓而言，房贷、车贷的压力会不会轻松点了？……就此，记者通过采访专家、企业、银行等多方面，调查这项货币政策对我们城市的影响。

百姓利好购房拉动消费升级

生活中，从存款利息收入，按揭贷款的月供，到买股、买房的收益，这些与百姓生活息息相关的金融问题，无不与利率有着密切联系。中国农业银行东营分行财富管理中心财富顾问胡守钢在接受记者采访时表示：“对于房贷族来讲，此次降息意味着买房负担的减少。根据央行此次发布的金融机构人民币存贷款基准利率调整表，5年以上贷款基准利率为6.15%，较此前的利率下降0.4个百分点，相当于是此前利率打了9.4折。”胡守钢分析，这次降息中公积金贷款利率也有所下降，央行将5年期以上个人住房公积金贷款基准利率由此前的4.5%降至4.25%，下降0.25个百分点，“降幅虽然不及商贷，但如果以50万元20年期贷款为例，降息后也可少还月供约67.08元，总利息减少约1.61万元。”胡守钢认为，按照惯例以及多数银行的房贷重定价条款，房贷降息调整要等到明年1月份，也就是说，购房人预计最快享受到9.4折房贷利率还得再等一个多月。

对于开发商来讲，降息意味着减轻贷款压力，因为房地产回暖也增加了他们的拿地成本，开发商需要新的贷款，因此从这个角度来讲，购房热情的回暖会造成银行房地产信贷业务一定程度的增长。“综合看，对本次降息而言，银行的房地产业务可能在一定时间一定程度上受到提振，但是预计业务量不会有明显增长。”胡守钢说。华纳集团董事长徐绥远在接受记者采访时也表示：“降息利于刺激人们的购买欲望，减少房贷压力，那些观望性客户的购房量应该会增加，购房意愿将大大提高，利好东营实体经济。”但徐绥远认为，降息是一种持续性的货币政策，今后可能还会再降，短期内对东营的房产市场影响不大。

贷款利率降低会减轻房贷族的还款压力，而存款利率降低，会影响百姓储蓄意愿，刺激市民投资、消费方式的多元化。根据市统计局相关统计资料显示，我市居民的消费增长主要靠基本生活需求和消费升级拉动，在基本生活需求不动的情况下，消费的升级拉动作用进一步凸显，“东营今后的主要消费增长点在文化娱乐方面，但东营市民的文化娱乐需求与文化娱乐设施的发展存在一定的差距，从这点看，存款降息后市民的消费方向将会更多地投向文化娱乐等服务业方面，这在一定程度上又能刺激到东营的第三产业发展，优化了产业结构。”市委党校管理学教研室副主任徐静在接受采访时表示。同时，对老百姓来讲，原来到各大银行存款利率都差不多，现在存款可能要“货比三家”了，因为利率拉开，加之利率上浮区间的扩大，利率市场化趋势更加明显。

银行反应迅速进入“比价”期

由于存款利率上浮空间扩大，在当前银行“存款竞争”激烈的态势下，此次利率调整被认为是典型的“非对称”降息。本次降息的存款利率浮动区间的上限调整为1.2倍，如果银行一浮到顶的话是3.3%，相当于存款利率没有降，可以理解为降贷不降存，这相当于央行把利率的调整权交给了商业银行，如何调整取决于银行的经营策略。

事实上，每次央行提高存款利率浮动空间，很多城市商业性银行都会选择“一浮到顶”、让利于民的策略，我市各大银行也不例外。青岛银行零售银行部总经理苟汇波在接受记者采访时表示，“青岛银行大约有1500户小微企业客户，授信约有20亿元，降息后整体让利大约能到800万元。”记者在我市各大银行采访时发现，尽管本次“非对称”降息使得各大银行的息差缩小，利润受到一定影响，但银行将收益让利于民，可以大大提升客户数量和忠诚度，反而会起到提升营业利润的效果，也就是实现“薄利多销”带来的银行和客户的双赢。“我们后期的盈利点主要在扩大客户群体上，通过拓宽服务渠道、提升服务水平等多项举措，吸纳更多的客户在我行存贷。”苟汇波说。

长远看，本次降息将进一步促使我市很多商业性银行把更多的注意力放在小微客户身上，不仅有利于缓解小微企业的融资难题，还能让银行利差不至于过度缩减。记者发现，以一年期存款利率来看，目前我市多数商业性银行已经率先把存款利率按基准利率上浮20%执行，为3.3%；国有四大银行方面，调整后的一年期存款利率为3%，中国农业银行东营分行则表示，降息后存款利率一年期为3%，浮动幅度将扩大到大约为5%至10%，但具体要等总行通知。

“从银行自身看，这次降息使得各大银行的息差进一步缩小，会对银行的盈利水平产生一定影响。”东营职业学院经济贸易与管理学院经贸教研室主任、副教授杨明分析道。杨明认为，降息会引发我市更多的企业和个人的贷款需求，这样就为银行提供了更多的选择，这要求我市的银行要进一步做好风险管理、保持较高的贷款质量，以便填补银行因利差变小所面临的利润减少情况。“特别是从银行存款的角度来讲，由于国有银行的活期存款占比高，利差缩小的影响不会太大，但对于进入我市的中小银行来讲将带来一定的考验，银行的这种变化将对我市今后金融环境的改善起到积极作用。”

本次存贷款基准利率的下调，投资端收益的下行，将传导至银行理财产品，农行东营分行财富顾问胡守钢预计：未来新发理财产品的发行期限和发行种类会有所调整，高收益理财产品会越来越稀缺，并且产品收益率下行的压力较大，但为了保持一定的收益率优势，银行理财产品的预期收益率下降幅度不会太大。因此，对资金流动性要求较低的投资者，他建议考虑投资较长期限的银行理财产品，以锁定当前的高收益，避免重定价风险。在股市方面，齐鲁证券东三路营业部投资顾问夏传辉在接受采访时表示：“降息政策出台后，本周成交量明显放大，预计本周成交量比上周增加40%以上，显示投资者信心显著增强，进场意愿强烈，股指本周也连续跳空上涨，截至本周四，沪指最高升幅已达130点。”对于未来行情，夏传辉认为：“政策刺激毕竟只会对阶段性行情有助推作用，建议投资者根据上市公司实际业绩和经营情况进行合理投资，不宜盲目跟风操作。”

产业激活三产推动转型升级

本次降息在缓解企业融资成本，尤其是解决实体经济的融资难方面的作用将进一步凸显。“这次降息是一次普降，具体对某些行业的影响现在也看不出来，加之货币政策都有一定的时滞，产生作用不可能立竿见影，对东营也一样。”市委党校管理学教研室副主任徐静在接受记者采访时表示。

社会融资总量是全面反映金融与经济关系以及金融对实体经济资金支持的总量指标。从我市融资结构看，上半年全市实现社会融资总量719亿元，其中，银行信贷增量263.19亿元，委托贷款、银行承兑汇票等表外融资332.68亿元，债券、融资租赁、基金、典当、小贷等融资123.13亿元。目前，全市共有7家公司在海内外市场上市，累计筹集资金57.01亿元。“从我市的融资结构中可以看出，银行信贷仍是东营融资的‘主力军’，因而降息从长远看会极大利好我市各大企业，使得全市间接融资规模进一步扩大，促进金融服务实体经济的能力不断增强。”徐静表示。

资料显示，我市第一产业、第二产业、第三产业结构比为3.6：69.5：26.9，尽管我市服务业总量逐步提升，增量带动转型，但总体规模偏小、产业结构不合理现状仍比较突出。“降息最直接的效果就是缓解了小微企业的融资成本，而小微企业正是第三产业的主力，如果这类企业的融资难得到缓解，对于刺激我市服务业发展也将起到一定的带动作用。”徐静分析道。

小微企业融资难一直是制约我市服务业发展的一大短板，本次降息将进一步缓解服务类等小微企业的融资难问题，刺激服务业发展，推进产业结构的优化升级。“但本次降息对于我市占工业比重较大的高耗能行业来讲起的作用并不是很大，重点受益的是服务业、高新技术等产业。”徐静对记者说。我市1至8月份的统计数据显示：全市六大高耗能行业共计实现工业总产值4793.27亿元，占全市工业总产值的比重为55.1%。徐静认为：“鉴于银行相关信贷政策规定，对这类工业的授信额度有一定限制，因此这次贷款降息对于占我市工业总产值比重超过一半的高耗能企业来讲，信贷成本影响并不大。”

其实，这也对我市产业结构调整发出了一个信号：抓住国家货币政策的良好机遇，加快发展服务业，高新技术产业等现代工业，提升传统高耗能产业改造步伐，全面推进经济结构的转型升级。从这一点看，未来几年，降息政策对于刺激、优化我市产业结构还是有一定作用的。副教授杨明在接受记者采访时也表示：“降息对我市的大中型企业以及有政策扶持的企业来说，利好作用也较为明显，而对于产业升级落后的企业可能不会带来多少影响。”在杨明看来：“本次利率调整仍属于中性操作，并不代表货币政策取向发生较大变化。当前东营市经济运行保持在合理区间，央行降低利息不会对东营市的发展带来多少影响，但预计央行会进一步采取降息的行动，届时将代表货币政策会走向宽松，这对东营市未来经济的发展会产生刺激作用。”