城商行理财产品发行再超大行 非保本浮动成主流

城商行理财产品发行攻势2月份再次延续。

普益财富发布的2月理财数据显示，2月份共有75家银行发行了2367款理财产品。受到春节假期影响，2月发行量环比下降7.76%。其中，城商行的理财产品发行再超国有大行。业内人士认为，这将成为理财市场的常态。今年以来，随着理财产品监管加码，非保本浮动收益的理财产品呈现逐步上升趋势。

城商行发行超大行或成常态

“现在没有更多破解存款压力的途径，理财产品自然成为城商行发力的方向。城商行的理财产品超过国有大行，在我们看来是比较正常的。”一位城商行分行负责人对《第一财经日报》表示。

2月份，11家股份制银行共发行了917款银行理财产品，占比为38.74%，较1月上升了4.13个百分点。39家城商行发行656款理财产品，占比27.71%，环比上升0.79个百分点。而国有大行则出现较大的下降幅度，共发行625款理财产品，占比26.40%，环比下降1.67个百分点。

2012年初，城商行理财产品发行量就出现了环比超16倍的增长趋势，到去年三季度末，发行量更是超过5500款，从而超过国有大行的发行量。此后，城商行理财产品的发行量便不断超越国有大行。

“存贷比压力下，揽储是城商行的头等大事，目前银行揽储没有其他出路，理财产品自然是城商行发动猛攻的领域。”一家股份制银行理财经理称。

城商行通过银行理财产品较高的收益率吸引客户，已经成为常态。银率网统计的2月份理财产品收益率数据显示，2月份，期限低于1个月的理财产品平均预期收益率为3.83%，1~3个月的品均预期收益率为4.33%，3~6个月的为4.61%，6个月~1年的为4.81%，1年以上的为6.24%。

其中，各个期限理财产品预期收益率排名靠前的，城商行均有上榜。例如，2月份1~3个月最高预期收益率排名中，苏州银行以5.14%的平均预期收益率位列第一。在该期限的理财产品中，预期收益率排名前10位的均为地方商业银行。

主打非保本浮动

在银行理财产品监管加码、银行面临“刚性兑付”等多重压力之下，非保本浮动渐成理财产品主流。

“今年我们主打的是非保本浮动类理财产品，这类产品收益相对较高，并且也比较稳定。”另外一家股份制银行理财师对本报表示。

今年2月，各个类型的理财产品发行量均有不同程度的下降，不过非保本浮动收益类产品依然是银行主打类型。非保本浮动收益型理财产品共发行1709款，市场占比上升1.35个百分点至72.20%。保本浮动收益型产品发行362款，市场占比下滑0.57个百分点至15.29%。保证收益型产品发行296款，市场占比下滑0.78个百分点至12.51%。

上述股份制银行理财师分析认为，非保本浮动类理财产品之所以能够获得较高的收益，主要大部分这类产品都被设计为组合类产品，并通过资产池模式运作。

2月份，按照投资对象分类的产品，组合类产品尽管发行量有所减少，但是市场占比却从1月份的41.78%增至44.06%，上升2.28个百分点。而单纯以货币市场工具和债券品种为投向的债券与货币市场类理财产品的市场占比却下降了4.74个百分点。

普益财富分析认为，主要是因为包含货币市场工具和债券品种的组合投资类产品，投向增加了信贷资产、信托贷款、收益权或其他投资品种，收益水平较债券与货币市场类产品要高，这迎合了投资者的需求，从而也增加了银行供给此类产品的动力。