连平：利率市场化或加剧“钱紧”

原标题：连平：利率市场化或加剧“钱紧”

交通银行首席经济学家连平在接受中国证券报记者采访时表示，利率市场化将导致银行利差收窄。在其他条件不变的情况下，利率市场化总体上将推动市场利率上升，从而不利于缓解资金市场紧张状况，货币政策应当对利率市场化给予适当配合。

贷款利率存上涨压力

中国证券报：2013年以来银行“钱紧”与利率市场化改革是否存在关系?

连平：考虑到我国现有的融资需求旺盛，以及货币存量巨大和房地产泡沫、影子银行、平台融资等一系列导致货币政策偏紧的因素，利率市场化的推进将导致未来存款、贷款利率都存在上涨压力。利率水平向上，毫无疑问不利于市场资金宽松，价格的提高和需求的旺盛容易给市场流动性带来新压力。

我国利率市场化接下来面临最实质性的攻坚阶段，也就是存款利率市场化。在未来一两年内，存款利率至少会上升100个基点。而存款利率的上升会为贷款利率带来上升压力。

近年来，我一直认为推进利率市场化，尤其是在最关键时候，最适于在流动性相对宽松的情况下进行，而在当前流动性偏紧、利率偏高的状态下，利率市场化步骤难以缓解流动性紧张局面，甚至可能进一步加剧流动性偏紧状况。

贷款利率是否会实际上涨取决于供求关系。如果供求关系有利于银行方面，则贷款利率将会上行，反之亦然。许多国家由于贷款需求不足，供给充裕，在利率市场化过程中存款利率上升、贷款利率下降，因此利差收窄对于银行的影响很大。在我国现实环境下，推进利率市场化，贷款利率不但不会下降，可能会有小幅上扬。但是上扬幅度可能没有存款上扬幅度大，利差总体依旧会收窄。