巴曙松：新一轮金融改革四大突破口

原标题：巴曙松：新一轮金融改革四大突破口

●如果说上一轮金融改革主要致力于改革微观金融机构，新一轮金融改革的重点则应逐步转移到构建制度、完善市场、改进利率汇率市场化形成机制、提高金融资源配置效率与金融服务实体经济的功能上。

●在进行利率市场化建设的同时，应同时推进相关配套制度的建设，从而尽可能降低改革对金融市场和宏观经济的负面冲击。

●在完善汇率形成机制、推进资本项目可兑换的基础上，逐步实现人民币国际化，以此倒逼带动外汇市场、跨境投资、债券市场、金融机构本外币综合经营等领域的改革。

记者：三中全会全面部署了未来的改革方向，您认为金融改革对下一步整体的经济改革的重要性在哪里?

巴曙松：与其他领域的改革相比，金融改革更易于地从全局和总量层面突破，例如利率市场化改革等，同时改革开放以来在金融改革领域积累的经验也会对重点突破金融改革形成了支持，而且金融改革的突破对于带动整个经济转型也会有积极作用。在这个意义上，金融改革有可能、也有必要成为下一步整个经济改革的主要突破口之一。

目前看来，新一轮经济改革对下一步的金融改革提出了新的要求。(一)以金融改革来抓住全球经济再平衡背景下中国经济发展的有利时间窗口;(二)以金融改革来促进经济转型和产业升级，并支持城镇化的继续推进;(三)以金融改革来化解当前经济金融体系中存在的金融风险;(四)以金融改革配合财税改革、要素价格改革等多个领域的改革，提高改革的协同效应。

可以预计，随着三中全会部署的一系列重大经济改革举措的落实并产生成效，中国的金融改革也会在多个领域取得显著突破，并为当前的中国经济转型提供强有力的金融支持。

记者：未来金融改革的基本框架和主要突破口在哪?

巴曙松：如果说上一轮金融改革主要致力于改革微观金融机构，新一轮金融改革的重点则应逐步转移到构建制度、完善市场、改进利率汇率市场化形成机制、提高金融资源配置效率与金融服务实体经济的功能上。

面对经济转型和产业升级的新要求，只有坚持市场化导向，进一步释放金融体系活力，建成完善的金融机构体系、金融市场体系、金融运行体系和金融监管体系，才能有效分散金融风险，为实体经济全要素生产率的提升和经济转型提供强有力的金融支持。

从三中全会的部署看，下一步的金融改革预期会从几个线索推进：(一)深化金融业的对内和对外开放。具体包括降低民间资本进入的门槛、推动政策性金融机构改革等。(二)金融价格形成机制的市场化。主要包括利率市场化改革和资本市场的开放以及加快实现人民币在资本项目的可兑换。(三)以适应整个经济改革需要和经济转型要求为重点，有针对性地完善金融市场体系。其一是发展多层次资本市场体系。其二是大幅度提高债券在融资结构中的比重，促进场内和场外市场，银行间及交易所债券市场的互联互通。其三是落实三中全会提出的股票发行注册制改革。其四是大力发展机构投资者，推动机构投资者的多元化。(四)强化金融改革过程中的金融监管。