叶檀：电商激战 民生、阿里谁能赢?

原标题：民生、阿里谁能赢?

核心提示： 电子金融的成功，是因为对真实信用的把握，对所有企业、消费者一视同仁的尊重，将数据时代的数据转化为生产力，失去上述的“本质上傍大款”、歧视小企业、以低风险高收益诱惑投资者，电子金融就什么也不是。

电商激战，从销售到金融。电子卡位战，方兴未艾，未来的金融赢家，是电子与传统结合得最好的平台。

继阿里外，民生电子商务有限责任公司于8月1日在深圳前海注册，认缴资本30亿元，民生银行7大股东投资10.7亿元，民生加银资产管理有限公司投资18.3亿元。这是国内真正第一家由商业银行发起的互联网金融公司。

民生银行表示，民生电商将向中小微企业及个人提供完善的信息平台、服务平台、撮合平台、做市平台等综合性电商和金融服务。这将阿里金融的业务一网打尽，包括中小微企业贷款，个体户贷款、余额宝的通路业务、以及未来的资产证券化前景。两强相争，鹿死谁手?

电商有独特的优势。银行之所以要与电商结合，最大的原因是风险筛选成本低，金融运作效率高，有风险控制手段。

阿里金融正是如此，这是阿里金融最可怕的地方。淘宝网宣布2010年注册用户数超过3.7亿，有数据称，截至2012年12月，支付宝注册账户突破8亿，日交易额峰值超过200亿元人民币，日交易笔数峰值达到1亿零580万笔。

支付宝已经跟国内外160多家银行以及VISA、Master Card国际组织等机构建立了深入的战略合作关系。今年6月20日，阿里巴巴集团对外宣布，其B2B中国事业部网站注册会员数突破1亿。即使加总只有3亿左右的活跃用户，对于阿里金融，也是一笔取之不竭的数据与信用财富。

这一风险数据系统，使得阿里可以用最低的成本筛选出高增长企业与高风险企业，只要愿意就能高效识别可疑交易，阿里所拥有的支付宝与风险鉴别手段，可以直接掐断违约公司的脖子，余额宝等产品只不过是支付手段的衍生品种，只要政策放开，金融品种会越来越多，不值得大惊小怪。阿里金融形成正反馈，目前除淘宝和阿里巴巴外，有超过46万的商家和合作伙伴支持"支付宝"的在线支付和无线支付服务，合作越多、数据越多、能力越大。

阿里无意间打通了实业与金融之间的瓶颈，有了企业、商家、消费者与支付宝，阿里拥有沉淀资金，有了交易，才有诚信数据，相当于自身拥有评级机构，中国金融界领域最大的信用风险意外得到控制，贷款、典当等种种金融手段随之而来。阿里似乎不太重视淘宝等交易、贸易平台，但别忘记，正是淘宝等基础平台的交易与信用数据，才支撑了金融的大数据平台。

阿里缺乏传统的金融与大数据分析人才，一旦需要深入投资等金融专业领域，很有可能捉襟见肘。而阿里虽然有支付宝里有沉淀资金，却没有银行杠杆，小贷公司不过两倍杠杆，与银行不可同日而语，因此与中小银行结合的、希望以农村包围城市的"聚宝盆计划"才能出炉。

与阿里相比，民生电商的优势是传统优势，如民生银行的背景与客户。民生银行有专业的贷款人才，拥有庞大的线下资源，116万的小微客户和11000多户私人银行高端客户。这些小微客户与高端客户的背后可能都有企业支撑，所有贷款信息尤其是小微企业贷信息全部上网，获得大数据分析支撑，降低风险筛选成本，一旦出现风险警示，即可直接拒绝交易。民生电商还可以进行做市商的撮合交易，你需要的服务民生提供不了的，这里可以实现。

很可惜，民生电商没有现成的实业交易数据，虽然民生强调不会是传统银行的电子化，并且，走秀网战略副总裁杨晓颖表示，各家大股东将会把各级供应商的小额金融信贷、分销、前端B2C整合在一起，从后台直接打通产业链。即使是几个大鳄，与3亿活跃用户的交易平台相比，大鳄终究难敌人民战争。如果淘宝想成为独霸一方的巨型大鳄，脱离人民的汪洋大海，那就是自寻绝路。

互联网金融起步，将给中国金融带来前所未有的变化，信用与歧视都将因此改观。责任如此重大，起步不能走歪，只说电商金融的优点，不说余额宝等具体金融产品的风险，是不负责任的行为。任何一种链条式的金融产品，尤其是与信托、基金等结合，风险可想而知。

电子金融的成功，是因为对真实信用的把握，对所有企业、消费者一视同仁的尊重，将数据时代的数据转化为生产力，失去上述的"本质上傍大款"、歧视小企业、以低风险高收益诱惑投资者，电子金融就什么也不是。

民生、阿里谁能赢，并不重要。一个如此庞大的市场，容纳两条电子金融巨鳄绰绰有余。