山东去年股票债券两项直接融资达到1950亿元

原标题：2013年山东股票债券两项直接融资达到1950亿元

■访谈嘉宾:山东省金融工作办公室党组书记、主任　李永健

■《决定》摘登:健全多层次资本市场体系,推进股票发行注册制改革,多渠道推动股权融资,发展并规范债券市场,提高直接融资比重。

我国金融体系突出的特征是以间接融资为主,直接融资发展严重滞后。从融资结构看,2013年社会融资总量中,只有11.7%来自债券和股票；从资产规模看,银行业金融机构的资产规模在90%以上。间接融资主导的金融结构不仅导致系统性风险主要在银行体系内部积累,同时银行的低风险偏好决定了其难以将信贷资源向科技型和轻资产企业倾斜,对经济转型和产业升级的金融支持受到制约。主要发达经济体的经济转型过程表明,在支持创新、动员金融资源方面,资本市场比银行体系更富有效率。

截至2013年底,全省拥有上市公司237家,累计募集资金3172亿元。全省境内上市公司总市值达到1万亿元,约占同期GDP的18%。

2013年,我省股票、债券两项直接融资合计达到1950亿元；其中,债券融资1867亿元,同比增长22.3%。省政府与上海证券交易所签订战略合作备忘录,为我省企业开展直接融资创造更好外部条件。积极参与全国中小企业股份转让系统(“新三板”)试点,储备挂牌企业资源超过800家,居全国前列。2014年初首批挂牌19家企业,居全国第三。齐鲁股权交易中心完成公司制改造,市场规模和功能得到较大提升。新增挂牌企业175家,累计达291家,实现直接融资近20亿元,带动间接融资近100亿元。

目前,我国资本市场结构亟待调整,市场层次较为单一,主板、中小板以及创业板市场是资本市场的主力,服务于草根的“新三板”和四板(区域股权交易市场)发育严重不足,呈不稳定的“倒金字塔”。债券市场存在创新不足、市场分割、信用机制不完善等问题。

下一步,山东要进一步扩宽并夯实资本市场的“塔基”,大力发展服务于创新创业型中小企业的“新三板”特别是四板市场,推动建立“正金字塔”型的资本市场结构。加强宣传引导和政策扶持,帮助符合条件的企业运用更多债务融资工具,扩大债券融资规模。推动各市建立“区域集优”债务融资风险缓释基金,全面开展该项融资试点。推进中小企业私募债券发行试点。支持有稳定收益或未来现金流的企业通过资产证券化、资产支持票据等进行融资。鼓励融资担保机构和保险（放心保）公司为资产证券化提供增信服务。