新一轮投资热潮即将开启 4G概念股全线飙升

中兴通讯：中电信加速LTE招标，4G发牌将即

来源：中投证券

C114新闻报道：8月30日，中国电信以定向邀标方式向十家设备商发出了LTE标书，招标规模达到6万个基站。要求两周内完成技术澄清，22号回标，10月中下旬实现主设备到货，最快11月底割接入网，TD-LTE建设规模将不会少于三成；另据研报了解，中电信9月15日紧急以邀标方式进行LTE天线招标。根据以上迹象判断，研报认为运营商内部有可能得到了4G牌照将于近期发放的消息，正加速建设。牌照发放将对整个通信板块构成催化，中兴通讯作为主设备龙头将充分受益。

投资要点：

中电信进行LTE主设备及天线招标，牌照发放在即

主设备及天线都采用邀标方式招标，明显建设加速，很可能运营商已经得到4G牌照将于近期发放的消息。研报判断“10.1”期间国家大概率发布4G牌照，将对整个通信板块形成催化。

TD-LTE基站租赁及共建共享几无可能，建设规模有保证

之前有传言电信将租赁或者与移动共建共享TD-LTE基站，市场担心这将影响4G投资规模。但从电信近期招标试验网6万基站以及天线招标情况看，这一传言已经证伪而且研报认为实际可操作性非常低。另外宏观经济增长放缓背景下，国家希望运营商加大资本开支力度以拉动经济增长，并鼓励信息建设及消费。

2014年中国迎来4G建设高峰，中兴份额实现历史突破

今年4G发牌，2014年将迎来建设高峰，中兴国内收入将实现大幅增长；公司在中移动一期主设备招标拿下26％份额与华为并列第一意义非凡——设备商格局终于在4G时代改写，中兴后来居上。

伴随经济复苏，2014年全球运营商资本开支回暖

受到全球经济影响，除北美外其他地区运营商资本开支谨慎，伴随经济趋稳预测2014年全球运营商资本开支回暖，中兴全球份额将得到提升。

估值及投资建议

预测2013-2015年EPS0.52、1.06、1.27元，短期“10.1”前后国家发放4G牌照将带来强烈催化，在国家促进消息消费，加大信息基础设施建设的长期背景下，作为信息设备龙头，研报给予公司“强烈推荐”评级，12个月目标价25元。

风险提示：

1、全球经济疲软运营商投资缩减；2、美元大幅走强带来汇兑损失。