新一轮投资热潮即将开启 4G概念股全线飙升

吴通通讯：公司主要经营无线通信射频连接系统和光纤连接产品两大类。公司产品广泛应用于无线通信基站系统、无线通信网络优化覆盖系统以及FTTX领域等。在2012年度业绩说明会上，总经理胡霞表示，今年公司会抓住4G建设的发展机遇。

吴通通讯：母公司业绩下滑几成定局，收购宽翼通信或将带来改善

研究机构：山西证券

事件概述：

近日山西证券赴苏州对公司实地调研，并与公司董秘姜红女士就公司的经营情况和发展进行了沟通、交流。

事件分析：

中报大幅预减，二季度利润环比略有改善。公司近日发布公告预计1-6月份净利润409.08万元至500万元，同比下降64％至56％。此次业绩大幅预减主要是作为公司营收主要构成的无线射频连接产品收入大幅减少造成的，2012年运营商资本支出不达预期，特别是中移动投资放缓，导致公司2012年后期订单减少，而2013年上半年运营商又处于集采招标阶段，新订单数量较少。不过从业绩预测来看，公司二季度单季净利润应在394.44~485.36万元之间，虽然较去年同期的649.89万大幅下滑，但较一季度出现明显改善，或预示公司业绩已至底部。

下半年业绩有望提升，但母公司全年盈利下滑几成定局。由于中移动TD-LTE招标推迟，射频产品采购还未开始，预计可能要到9月份才能启动，不过中移动今年有5000多万只射频连接器的需求，公司下半年射频产品的销售应该会有好转。同时公司已经入围中国电信和中国联通的射频连接器招标，其中电信的份额有所增加，达到15％，在入围供应商中排名第四。研报预计随着下半年运营商投资逐渐释放，公司订单会有所增加，业绩有望提升，但就全年来看射频连接器产品销售收入下滑恐已无法避免，加之今年以来运营商对宽带投资有所放缓，此前销售旺盛的光纤连接器或也将受到一定影响，如果不考虑公司所收购的宽翼通信并表，研报认为母公司全年营收及利润同比下降将是大概率事件，但下滑速度会较一二季度有所放缓。