青岛金王停牌核查 玩"空手盗"大搞业绩催肥术

离奇的贸易链

暗访期间，记者曾试探性地询问利胜化工的销售经理张力，“是否可以通过走账帮忙做大收入。”对方连称可以，“我们一般只会跟合作过的熟悉客户配合，只要把税点扣出来，这都是没问题的”

既然利胜化工与宏河石化关系是孪生兄弟，那么青岛金王向利胜化工大额采购石蜡后，宏河石化为何又要买回来呢？

事实上，青岛金王业务模式极为清晰，即“新材料蜡烛及工艺品”传统业务主要面向境外客户，而油品贸易则是针对国内市场。以2011年为例，公司境内营业收入为5.27亿元，其中5.15亿元为油品贸易收入，“新材料蜡烛及工艺品”内销收入仅为1210万元。可见，青岛金王当年对宏河石化实现的2.36亿元销售额应来自于油品贸易。

一位资深内贸人士向记者表示，在不涉及来料加工、OEM生产的前提下，企业“上下游客户同为一家”的情形颇为罕见，若仅是同一种产品的单纯卖出、买入行为，双方极有可能通过如此交易模式虚增营收。 

为此，记者以投资者身份向青岛金王求证，公司相关人士表示，公司油品贸易主要以石蜡为主，且不涉及加工环节，主要通过在石蜡等原材料采购方面强大的议价能力，低价买入后将其销售给其他议价能力较差的客户赚取中间价差。

在以“石蜡占大头”的前提下，宏河石化2011年、2012年的采购额占公司当年油品贸易收入比重极高，分别为46%和51%，据此断定双方间交易中应包含着大量石蜡产品。而在利胜化工、宏河石化“一套人马、两个牌子”的背景下，青岛金王与两家公司的实质贸易流程为：公司向利胜化工采购石蜡产品，随后再卖回宏河石化，但疑问随之而来。

首先，利胜化工（宏河石化）人士在记者暗访时表示，公司是中石油、中石化几大炼油厂石蜡产品的一级经销商，采购成本低廉，那么其在向青岛金王销售石蜡产品的同时，为何又“心甘情愿”地从后者手中再高价买回相关产品？

其次，利胜化工（宏河石化）方面自称是石蜡一级经销商、采购成本低，但权威数据却显示，两公司2011年业绩均为亏损。反观处于贸易链中端的青岛金王，其以石蜡为主的油品贸易业务却能通过高价位销售连年实现盈利，幕后究竟有何隐情？ 

进一步来看，在上下游同为一家的前提下，青岛金王与其交易的公允性又如何体现？

上述资深贸易人士表示，如果上游采购商和下游销售客户同为一家，相关产品交易甚至不出库便可完成，对应的采购、销售金额亦可随意制定。

在暗访期间，记者曾试探性地询问利胜化工的销售经理张力，“是否可以通过走账帮忙做大收入。”对方连称“可以”，“我们一般只会跟合作过的熟悉客户配合，只要把税点扣出来，这都是没问题的。”张力对此毫不隐晦。

那青岛金王油品贸易额近两年激增背后，是否也存在“走账做大营收”的操作呢？

“新马甲”丽汇诚石化“分仓”

丽汇诚石化控股股东、法定代表人陆锦丽，正是宏河石化第二大股东。丽汇诚石化的首期注册资金亦是从蚌埠市工商银行汇出

今年上半年，青岛金王油品贸易继续高歌猛进，收入高达3.955亿元，已显著超过传统蜡烛主业。公司前三大销售客户也全部被国内企业所占据。除了宏河石化，大客户名单中还出现了一个新面孔——上海丽汇诚石化有限公司，这家名不见经传的公司今年1至6月与青岛金王的交易额为9620万元，是第三大客户。

而记者调查后发现，丽汇诚石化仍是宏河石化的关联企业。通过分仓操作，青岛金王对“蚌埠系”的销售额表面上得以降低。 

丽汇诚石化2012年7月才成立，初始注册资本仅100万元，今年7月增至1000万元。

该公司的控股股东、法定代表人为陆锦丽，此人正是宏河石化的第二大股东，而陆锦丽对丽汇诚石化首次缴纳的70万元注册资金亦是从蚌埠市工商银行汇出。

据记者调查，该公司2012年6月租用了上海中油石油交易中心位于上海东方路969号中国石油大厦10层的003号席位。但记者近日前往上述住所却未发现该公司身影。

记者辗转联系到了中油石油交易中心相关人士。据其介绍，“东方路969号10层003号”只是丽汇诚石化的注册地址，“他们原来也不在那里办公。”

记者上周再次暗访宏河化工时谈及丽汇诚石化，对方坦承丽汇诚石化与他们同属一系。