成品油第二轮调价窗口或开启下调可能性较大

业内人士预计，成品油调价窗口有望近期打开，按当前国际原油走势，向下调整可能性较大。

新华社石油价格系统最新发布数据显示，随着国际油价震荡下行，11日一揽子原油平均价格变化率达-2.25%，较前一日再下跌0.36个百分点。

“按照新机制原则，预计下一次调价窗口将在25日凌晨开启，从目前国际原油走势看，预计变化趋势为下调。”中宇资讯分析师马燕指出，频繁的市场变化使投机操作大减，给上游炼厂销售带来一定压力。

中国石油大学(北京)工商管理学院院长王震说，目前离调价窗口时间较远，短期油价走势存在较大不确定性。第一轮周期因变化幅度较小而搁浅，但这种“搁浅”的现象不会经常出现，第一轮属于“特殊情况”。厦门大学中国能源经济研究中心主任林伯强也认为，在调价周期间，油价变化幅度超过每吨50元的概率较大。

王震称，新的定价机制出台后，“两周一调”的节奏将常态化。因短期趋势预料难度较大，市场套利投机也将得到遏制。

目前，国内成品油市场延续清淡行情，汽柴油价格稳中下行。

成品油调价首次落空“油荒”渐行渐远

4月10日日是发改委3月27日出台新成品油定价机制以来首次调价“窗口”。发改委有关负责人10日称，按新的汽、柴油定价机制测算，过去10个工作日国际油价平均价格基本持平。按有关规定，这次汽、柴油最高零售价格不作调整，未调金额纳入下次调价时累加或冲抵。

对此，有分析师称，因新成品油定价机制对国内套利投机行为有一定抑制，使得过去频频发生的“油荒”现象也渐行渐远。

下轮调价窗口在25日

按照新机制要求，成品油价格每10个工作日调整一次，但当汽、柴油的涨价或降价幅度低于每吨50元，折合到每升调价金额不足5分钱。为节约社会成本，零售价格暂不作调整，纳入下次调价时累加或冲抵。

自3月27日以来，国际油价先涨后跌。生意社监测数据显示，截至4月9日，WTI油价较3月27日下跌2.46%，布伦特油价则下跌了3.15%。

卓创资讯对四种占国内原油进口结构比重较大的国际原油现货价格监测则显示，截至4月9日收盘的10个工作日，布伦特和辛塔原油现货均价较上一周期均价下滑，而迪拜和阿曼原油现货均价则微涨，四种油价平均下滑幅度为0.19%，对应国内成品油调整的幅度不足50元/吨。由此，尽管国内成品油调价时点来临，但调价因不足50元/吨而暂时搁浅。

另一家机构金银岛建立的数据模型则显示，截至4月10日，参考原油品种的变化率为-0.4%。据此测算，未能满足50元/吨或0.05元/升的幅度，成品油价调整窗口将保持关闭状态。

上述机构均认为，下轮调价窗口打开的时点约在本月25日左右。

新机制抑制投机行为

同时，近期随着国际油价震荡走跌，主营及地炼成品油批发价均不同程度下跌，至今已跌破年内低点，且仍有一定下探空间。

据批发市场价格显示，主营93号汽油较3月27日下行150元/吨左右，0号柴油较3月27日下行100元/吨左右。

值得注意的是，过去不时来袭的“油荒”现象也在新机制推出的背景下渐行渐远。

“由于前期市场需求欠佳，当前炼厂库存均偏高，整体供应较为充足。虽然春耕启动，柴油旺季来临，但料不会出现‘油荒’现象。这是由于新成品油定价机制对国内套利投机行为有一定抑制作用，囤货或甩货现象将有效缓解。”生意社成品油分析师高国云说。

在她看来，新机制大大缩短了调价周期，且取消了4%的幅度限制，相对旧机制而言，透明度和灵动性都大大提高，但发改委并未对外公布挂靠油种。因此国内成品油调价的时机和幅度将更难推测，令贸易商操作的难度和风险都有所增大。在此背景下，国内成品油贸易商的活跃度将大打折扣，部分贸易商或另谋出路。