投资信托要提防三大陷阱 四步走选出好产品

原标题：投资信托要提防三大陷阱 四步走选出好产品

不要迷信高收益率，高收益率意味融资方的融资成本会更高

■本报记者 秦炜

从中诚信托的“诚至金开1号”到吉林信托的“吉信·松花江号”，业内人士认为，这些信托的兑付问题反映信托行业的整体风险隐患正在逐渐暴露。信托业“刚性兑付”潜规则被打破只是时间问题，引爆信托风险的第一张多米诺骨牌随时可能出现。

但信托作为理财中的“高富帅”，高收益率对于投资者还是有相当的吸引力，因此如何选择信托产品是目前众多投资者最关心的问题。《证券日报》记者就此广泛采访了在销售一线的理财经理、参与信托产品设计的信托公司内部人士及专家。

提防三大陷阱

信托水很深，在选择信托产品时要仔细看产品合同，如果有条件让专业律师审核，其中有很多“陷阱”不是专业人士不会发现。一位资深金融业研究人士建议。

总结众多业内人士的观点，高收益率、质押率，以及信托资金投向是选择信托产品时隐藏风险最多的方面。

高收益率是吸引投资者选择信托产品的最大因素，相较于银行理财产品的5%—6%的年化收益率，信托产品8%—9%甚至更高的年化收益率具有明显的竞争优势。但业内人士表示，信托产品高收益率的背后，风险控制、运作等都还在黑箱子里面，信息、风险在信托领域格外不对称。

“不要迷信高收益率，高收益率意味融资方的融资成本会更高。一般来说，借款方的融资成本比收益率要高2—3个百分点。如果融资方本身资质过硬，或者项目很好，议价能力会高，不会接受过高的融资成本。”一位股份制商业银行的理财经理透露。“银行贷款利率是一把尺子，收益率越高的产品风险就越大。”

虽然高收益率背后隐藏很多未知风险，但就目前已出现的兑付危机来看，质押品是信托的一个更容易引发风险，也更隐蔽的“陷阱”所在。

中诚信托的“诚至金开1号”在推介时称有5个矿，价值100亿元资产的质押，质押率不足三成。但最终发现，有的采矿权直到2013年也没有拿到。

“一般来说，投资质押率在45%左右是比较健康的，但现在很多大大超过这个数字，有的甚至是零质押。而这些一般投资人都很难判断。”一家大型银行财富管理中心负责人表示。

此外，信托资金的投向也容易误导投资人，除传统项目之外，信托公司不断进行产品创新，红酒、翡翠、艺术品信托等等先后涌现。“高大上”的投向吸引众多投资者参与。业内人士表示，房地产、金融等传统的领域，因为做的多，模式成熟，风险控制比较好把握。而红酒、艺术品等信托产品的专业性要求高，风险也更高。目前来看，成功的很少，大多都是“噱头”。