漫步者3年45亿懒人理财 涉嫌向独董利益输送

2012年2月23日，董事会同意增加自有闲置资金投资低风险银行理财产品额度至4亿元。随后，募集资金也加入了银行理财的行列。2013年，股东大会通过决议运用不超过7亿元闲置募集资金和超募资金购买短期保本型银行理财产品，并后续将上限提高到了现在的9亿。

据理财周报记者统计，漫步者及其全资子公司北京爱德发、东莞漫步者，自2011年6月24日至今购买理财产品69笔，金额滚动累计达45.4亿元。其中2011年16笔，滚动累计8.62亿；2012年，20笔，9.55亿；2013年26笔，20.93亿；2014年至今7笔，6.3亿，数量和金额都有逐年上升的趋势。在45.4亿元中，自有闲置资金滚动累计30.38亿，闲置募集资金和超募资金15.02亿。期限多为3个月和6个月，也有短至1个月和半个月的投资。

记者注意到，漫步者所购买的理财产品主要集中来自两家银行，即浦发银行和兴业银行。共计69笔委托理财中有33笔和32笔购买了这两家银行的理财产品，占94%，滚动累计金额达19.52亿和23.63亿，占95%。

但查看漫步者自2013年8月2日以来公布的理财产品收益率数据，大多在5%左右，并不甚可观。

值得一提的是，2010年12月起担任漫步者独立董事的杨亚利(现已退休)，曾是上海浦东发展银行北京阜成支行行长。漫步者与浦发银行的密切关系，可见一斑。

募投项目进度最慢仅14.47%，收购子公司效益远不如预期

实际上，大笔资金投于银行理财的漫步者，其募投和收购项目的进展似乎并不顺畅。

漫步者的上市募投项目有四个，包括“年产860万套多媒体音箱建设项目”、“年产270万套高性能耳机系列产品建设项目”、“音频技术中心建设项目”、“全球营销网络建设项目”。

根据2013年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告，前三个项目原计划在2011年6月30日达到预定可使用状态，但截至2013年中，其投资进度分别为90.47%、80.13%和71.17%，仅前两个实现效益，且未达预期。进度最缓慢的是“全球营销网络建设项目”，原计划2012年12月31日达到预定可使用状态，募集资金承诺投资总额3490.5万元，但累计投入金额仅505.19万元，投资进度仅14.47%。

在收购项目上漫步者的表现同样乏善可陈。上市以来仅有2笔收购。2010年，52.69万元收购普兰迪11%股权，成为其51%控股公司；2012年，976.93亿元收购日本STAX100%股权。

漫步者对STAX尤其抱有厚望。2013年12月24日公司在投资者关系活动中表示，“不论从销量还是品牌声誉都为公司带来正面效应”。此前8月，董事长张文东也表达过“900多万人民币收购的这家公司，每年可以创造约300万人民币的纯利润”。

但查看漫步者财报，STAX自3月收购完成起，2012年为漫步者贡献的净利润为93.73万元，2013年年中也仅贡献87.83万元，仅占漫步者当期净利润4957.39万的1.8%。。