2014年投资去哪儿?八大机构教你如何挑基金

绩优债基

成长期配置佳品

虽然2013年债券基金表现萎靡，但不妨碍这类产品成为资产配置的重要一环，多家券商都认为长期业绩好的债券基金有长期配置价值。2014年一方面可以优选侧重利率债的基金，另一方面也可以关注可转债基金。

国金证券建议提高组合信用等级，优选侧重利率债或高评级债的基金，这样既能够通过波段交易获取阶段性回调收益，还可以在一定程度上规避市场下跌风险，并获取相对稳定的票息收益，1月份则可以重点关注短久期风格产品，契合当前弱势市场环境。在债市长期波动过程中仍然能够为投资者赢得较好回报的长跑健将，可作为长期布局债市的重点选择品种。

海通证券则表示，鉴于看好2014年权益市场行情，因此偏债型基金中个券挖掘能力较强的品种可作为首要选择。中低风险投资者更适合于准债型或纯债型基金中利率债持有比例较高的产品。对于投资期限较长、不愿意做过多选择的投资者来说，长期业绩优异、短期排名稳定，偏好动态配置型债基是更好的选择。

相比之下，民生证券更为激进，认为今年股市表现有望好于债市，建议风险承受能力较高的投资者可布局重配股性较强的可转债基金，同时也可关注部分选股能力较为突出的偏债基金。

“2014年债券市场整体以防御为主，适当关注突发事件带来的交易机会。”天相投顾张春雷表示，值得注意的是，债市经历近半年的调整后，目前到期收益率水平已普遍处于历史较高水平，配置价值突出，重点关注配置短久期、中高等级信用债的基金。

德圣基金研究中心表示，债市中长期不确定性仍较大，重在把握绝对收益，建议持续关注货币及短期理财等绝对收益类产品。另一方面，债券型基金多为主动型产品，基金选择应重点关注基金经理投资能力，选择固定收益管理团队稳定且实力较强的基金公司下的产品，尤其是旗下明星基金经理掌管重点产品。

渤海证券则不建议投资者将债券基金作为核心低风险资产配置，应选择以中短期较高等级信用债为主要投资标的且杠杆程度较低的业绩表现稳定的债券型基金。

成熟市场被动型QDII

分散风险

作为分散A股市场风险的QDII，配置作用越来越重要，可以配置10%为基础。而成熟市场QDII产品基本被所有机构看好。

海通证券表示，QDII基金的资产配置作用日趋明显，基金投资中应该配置适当的QDII，分散国内系统风险。在基金选择上，建议选择与A股市场相关度低的投资成熟市场的被动QDII基金作为主要投资对象，如跟踪纳斯达克100、标普500、奢侈品指数、标普医疗保健指数的等一些被动投资的QDII可以长期重点配置。德圣基金研究中心也认为，对于QDII基金产品，建议重点关注主投美股的基金，随着美国量化宽松（QE）退出，黄金等大宗商品类基金投资价值不大。

民生证券也看好主投成熟市场的QDII基金。全球货币流动性充沛的局面将会在美国退出货币宽松政策的冲击下而产生根本的改变；新兴市场短期面临阶段性经济下行与流动性收紧的双重约束，同时区域性的通货膨胀，资产泡沫等都是内部制约新兴市场经济增长的明显问题。2014年海外市场的投资机会仍然要看美国经济。投资者可以全年保持对于成熟市场（以美股为主）的关注，并配备一定比例的以欧洲为投资标的的基金产品；港股中则可以抛开指数，在中国内地市场改革深化中寻找收益与相关行业的中小盘品种，博取绝对收益。

华泰证券也表示，2014年QDII基金投资要布局三大主线，第一，是全年看好投资于美股的QDII产品，在相应产品方面，美国ETF基金＞每股指数型基金＞美股主动管理基金；第二，关注大中华区域QDII的结构性机会，这类产品博取阿尔法收益的概率较大，投资者可抛开指数、选择考虑到主动投资管理能力较强的品种；第三，关注大宗商品及黄金类QDII的事件性投资机会。

凯石财富工场也表示，2014年QDII投资建议采取积极的操作策略，降低固定收益类资产，而提升风险资产的配置比例。一季度建议以美欧为代表的发达市场相关基金产品为主要配置对象，适当搭配香港市场（含其他市场中国相关板块)相关基金产品；随着QE退出的进一步消化，逐步增配香港市场(含其他市场中国相关板块)相关基金产品，并择机升为主要配置。