比特币2013年最诡异昙花一现 未怒放就凋零

此外，人们在准备由短期接受转为长期使用一种货币之前，则会考虑，这种货币是否包含一种长期承诺，无论未来发生什么不可预料的事情，持有货币就能得到相应的对价清偿，这就是清偿性。

货币的出现和消亡，都和“三性”的变化息息相关，每一代货币，都有自身鲜明的特征，货币进化的过程就是这些特征先满足、再破坏“货币三性”的过程。

先看金银，金银的本质特征是“商品”，商品本身就有价值，而金银作为贵金属的价值就是支持其成为货币的底气。在很长一段时间内，这种底气满足了货币三性，但随着经济社会的加速发展，金银作为商品的优点又变成了抑制其发挥货币职能的缺点。作为商品，金银是一种实物，以使用为目的的话，实物的物理分割是有极限的，全球经济规模迅猛扩张引致了货币需求的急速膨胀，金银作为实物的分割和供给远远不能满足货币需求，货币普及性受到破坏。而各国借由国际贸易吸引金银内流并窖藏金银的趋势，则进一步导致货币稳定性受到破坏。三性中有两性受到打击，金银只好退出货币体系，回归商品本位。

随后，货币进化为纸币。纸币的本质特征是“信用”，国家用权力实现了纸币的普及，并用主权信用保障了纸币的稳定和清偿。不过，随着信息科技的发展，纸币的使用受到局限，虽然“币”不会灭亡，但以“纸”为媒的局限却日益凸显，纸币的普及性受到冲击。而随着国际贸易的发展，跨国界经济活动渐趋频繁，但以国家信用为背书的纸币却不是超主权的，受各种主观和客观因素的影响，货币汇率波动剧烈且频繁，货币稳定性由于主权的差异性存在而受到挑战。此外，在次贷危机和主权债务危机爆发的背景下，全球货币政策在2008~2013年经历了三轮全局性宽松浪潮，货币的普遍、连续超发，也引发了人们对纸币清偿性的担忧，毕竟纸币基本算不上商品，其清偿力并不会像金银那样得到天然的保证。

在纸币的货币三性受到冲击的背景下，比特币的出现让人振奋。比特币最大的特征是“虚拟”，作为一种虚拟的存在，它不与任何现实有天然的关联，这使其具有屏蔽诸多现实烦恼的优势。它不与任何国家关联，因此具有超主权性，这一点让人们看到了完全规避纸币汇率无谓波动的希望;它不与任何发行方关联，且具有2100万单位的天然发行上限，增量发行也有成本递增的特点，这一点让人们看到了完全规避纸币超发风险的希望;它不与任何监管权威关联，这一点让一些人对其蕴藏的货币自由充满了向往。

不过，从货币三性出发，比特币不仅现在不是货币，未来进化为货币的可能性也正由于当下的炒作而受到致命打击：就普及性而言，绝大多数人连比特币是什么都不知道，更遑论普及了，而比特币价格被炒得越高，其未来普及就越困难;就稳定性而言，缺乏必要的监管、缺乏对炒作的抑制手段，比特币价格高起高落，完全不具备价值表征和财富储藏的作用;就清偿性而言，比特币虽是虚拟商品，但不像金银那样有内在价值，也不像纸币有国家信用做背书，因此清偿可能性几近于无。

由此可见，比特币不具有货币的本质属性，比特币被热炒，只是人们对纸币失望的一种另类表现，信用货币体系的确需要加强货币节操和内在约束，但由此对比特币的货币进化寄予厚望，未免有些不切实际。

比特币突然出现和快速崛起的真正意义，并不是取代美元，而是让人们在危机混乱中看清国际货币体系改革的方向：加强货币发行的内在约束、削弱霸权货币的体系影响、尊重微观群体的货币权力、满足信息时代的货币需求、体现平等多元的货币精神。也正因如此，即便现在比特币泡沫快速消退，比特币带来的寓意和启迪也不会随之消亡。

(作者系经济学博士)