2013年基金业关键词 基金经理“屌丝逆袭”

原标题：2013年基金业关键词基金经理“屌丝逆袭”

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【虚幻的从业经历】市场变了60后风光不再

长期以来，A股基金投资的话语权一直掌握在行业内最为资深60后基金经理手中，这些60后基金经理通常分布在国内的各个超大型基金公司中，并在这些超大型基金公司担任研究总监、投资总监、副总经理等高层职位，基金公司内部的投资决策委员会大部分席位也被这些资历深厚的人士所把控。

在市场上常见的宣传语中，从业经历超过七年以上的基金经理往往成为基金公司新产品的卖点。市场人士也普遍相信，从业经历的长短在很大程度上影响着基金业绩的差异，拥有更长的从业经历的资深基金经理将比菜鸟型基金经理更能应对复杂的市场。与上述信息相反的是，菜鸟研究员担任基金经理往往成为坊间的负面信息，深圳一家第三方基金销售机构的人士接受《上海证券报》采访时表示，行业内向客户推荐具体的基金品种时最为关注的核心要素是基金经理，而基金经理的从业经历和过往的业绩是其中的核心因素。

从业经历真的能够转换为稳定的业绩回报？在具体的条件设定下，答案也许是肯定的。由于资深基金经理往往经历了传统经济产业链的成长期，并从这些投资中获取丰厚，从而被提拔为基金公司的资深人士、研究、投资的主管乃至公司高管，如果传统的以资本、资源为推动力的传统产业链继续维持较好的发展趋势和业绩高增长，显然已经深谙此种逻辑的基金经理将更能准确把握其中的投资机会。

但逻辑已经发生巨变，传统产业链的衰落已经成为一种趋势，习惯以估值水平来论定个股价值的认知已无法适应新经济的汹涌袭来。最终，2013年的A股市场甚至最近三年的市场变化都使得从业经历的资深程度成为一种虚幻的空中楼阁。

【危险的留恋】那些理念在资深基金经理深深的脑海里

较长的基金从业经历是一种经验的特征，但也可能带来包袱，因为这并不是可以无限想像的白纸。从业经历长并且留在基金行业继续服务或升职为主管暗示了这样的一个信息：资深的基金经理从过去的主流品种上获利丰厚，这些主流品种往往是一批市值较大的低估值品种或相关行业，这些品种将很难从资深基金经理的投资记忆中抹掉。

“过往的投资的偏好和习惯是长期存在的，并深刻影响基金投资，这些偏好也很难改变。”深圳一位资深基金经理向记者坦言，一旦基金经理从过去的品种上获取不错的盈利，在投资的记忆上，这些有丰厚回报的品种往往会长期吸引着这些基金经理的关注。“很简单的一个事实，如果你买了一只股票并赚到很多钱，你会对它充满好感，你很难忘掉它，当然也会再去投资。”

但恰恰就是上述因素使得一些基金经理的投资出现致命的弱点，过于专注和留恋曾经的繁华，虽然这些传统低估值品种在这些资深基金经理的早期屌丝时代贡献过美好的回忆，也在多年的传统行业成长中屡屡战胜市场，但当市场逻辑已经开始了新篇章，传统行业的成长性已经丧失，面临各种不确定性的行业挑战，再留恋的后果是让这些基金经理的业绩陷入艰难的境地。