2014年可把握消费医疗等四大类投资机会

原标题：2014年可把握消费医疗等四类投资机会

证券时报记者 杜志鑫

12月22日，在南京证券举行的“改革的力量”2014年年度投资策略会上，易方达平稳增长基金经理陈皓表示，改革是一个比较长期的过程，2014年是一个蓄力牛市之年。在投资上，2014年可把握消费医疗、行业整合、新兴产业和周期性行业复苏四方面的投资机会。

信托和地方债务

面临偿付风险

对于宏观经济，陈皓表示，2014年经济是一个破立结合的过程。

陈皓说，由于房价持续上涨，近两年房地产企业购置土地面积已经连续两年下降，未来商品房销售面积增速也势必回落。因此，从大周期来说，这轮从2000年开始、由地产带来的较强经济增长周期，在2013年已经见顶了，2014年地产的投资会面临比较大的下滑风险，明年固定资产投资增速也会降到15%到17%。

陈皓表示，在利率市场化的影响下，2014年信托和地方债务均面临偿付风险，2014年甚至可能会出现不知名的机构倒闭、违约，这会对市场心理产生影响。同时，由于资源配置失效，创业者拿不到钱，而垄断企业有钱却没地方投资，因此，未来一段时间中国的资金价格仍然将处在一个比较高的水平上。

至于货币政策，陈皓认为，2014年货币政策将从2013年的中性偏紧转向偏紧中性。同时，在美国退出量化宽松（QE）的背景下，美联储明年继续缩减QE的概率比较大，再加上美国经济复苏，美元可能还会继续走高，全球市场的资金还会流向美国，所以明年的流动性并不容太乐观。

把握四类机会

对于未来5年的投资机会，陈皓认为，消费医疗、新兴行业等四方面的投资机会值得重点关注。

首先是消费医疗领域的投资机会，由于中国人口多，在收入增长的背景下，他们的需求和购买力无疑将会持续增强。

其次是行业整合和市场占有率提升的投资机会，在一些传统领域，由于竞争格局的改善，优秀公司的市场占有率将会明显提升，费用率将下降、毛利率将提升，盈利能力也将改善。

第三是新兴产业领域的投资机会，在经济结构调整中，将孕育快速增长的朝阳行业，同时国际产业格局变化也将催生技术创新型企业。