P2P行业三大乱象 监管政策出台"摇摆"难定

三是，分标拆标，期限错配。

分标拆标是指将借款期长的标拆成短期标，借款金额大的标拆成小金额的标，从而造成期限和金额的错配。例如假设某公司借款100万元，期限两年，但由于期限长、金额高，投资者不敢投资。一些网贷平台会拆成很多个1月标。当第一个1月标到期后，用第二个1月标的投资者的钱去还上一个投资者的钱。一些网贷P2P平台或借款人用这种方式来迷惑投资者。这种采用借新贷还旧贷的模式类似庞氏骗局，一旦出现问题，甚至老板卷款潜逃，投资者将会血本无。

如今年9月底关闭的P2P网站“中财在线”，就是由于将一个借贷标的拆分成不同期限、不同金额的标的销售，导致资金链断裂，风险失控。

还有的网贷平台推出“秒标”(最短一天内就还款)、“超短标”作为诱饵吸引投资者；有的网贷平台组团实地考察借款公司，制造假象骗取投资者信任；甚至有的网贷平台设最初立的初衷就是骗钱，达到目的就“跑路”。

央行划红线

如何监管难定调

P2P这一舶来品进入国内后，一直处在灰色地带，在其几年的超常规发展中，不仅在业内争议不断，也引起了监管部门的关注。虽然已有监管部门人士对此发表言论，但对互联网金融如何监管、谁来监管依然不明朗，监管部门也未针对P2P出台具体的法律法规等监管措施。

一位较早经营网贷平台的CEO说：“网贷平台的倒闭潮暴露出行业的诸多问题，但这是行业洗牌的必经之路，而非多米诺骨牌的倒下。”

他认为，从监管层的动向看，对P2P这一新生行业持有出乎意料的宽容态度，或许正在探索各部门联合监管的思路。

央行副行长刘士余近日表示，“在观察期间，要鼓励互联网金融创新和发展，包容失误。”

事实上，2011年央行就对相关P2P行业进行了调研，今年以来，调研的次数越来越频繁。刘士余在今年8月曾公开表示，P2P网贷不能触碰非法集资、非法吸收公众存款的两条底线。11月25日，人民银行条法司相关负责人更是为P2P划出了明确的经营红线。近日，中国人民银行在处置非法集资部际联席会议座谈会上提出，要明确平台的中介性质，明确平台本身不得提供担保，不得归集资金搞资金池，不得非法吸收公众存款，更不能实施集资诈骗。

宏源证券研究所副所长易欢欢表示：“当前P2P平台是传统金融体系的有力补充，仍需不断探索经营、风控模式，监管宜疏不宜堵。”

有利网CEO刘雁南分析认为，P2P行业作为准金融行业，对于监管需求是非常迫切的，这也是更好的保护投资人。第一，明确监管主体以及法律边界，告诉从业者什么样行为属于金融创新，什么样的行为是监管所允许的。第二，尽快设立行业准入门槛，现在存在的很多风险，其实跟行业门槛比较低有密切关系。第三，监管部门不要对创新设置过多的障碍，让P2P行业得到稳健、快速的成长，真正普惠大众。