黄金避险逻辑混乱 该涨时装傻该跌时假摔

原标题：该涨时装傻该跌时假摔 黄金避险逻辑有点混乱

如果你上周错过1250美元关口的抄底时机，不要着急，年内或许还有机会。过去两三周，美债危机导致国际金价累计下跌4%，黄金原本固有的避险属性几乎丧失殆尽。不过，上周末，由于提前消化了“美债问题解决”的利空信息，国际黄金市场忽然上演“跳涨”走势，一度站上1320美元，距离上一个交易日的低点，涨幅达到了3 %。截至昨日中午，最新报价为1315美元左右。

利空跟着跌，利好却看涨，对于投资者来说，黄金的避险功能逻辑有点混乱了。实际上，最近一周来，受国际环境影响，国内金条价格也可谓大起大落。10月16日，招行表示，招行金报价为每克264 .6元，而在10月21日，这个价格变为270元。据悉，这只是基础金价，并不包括各种杂费。而在10月19日，上金所A u99 .95报价为每克260元，比上一个交易日大涨了6.5元。

南都记者注意到，在民间的饰品市场，金价也起起落落。受国际金价下行影响，港资品牌千足金饰品跌至每克330元。不过，也有部分三线品牌打出了每克298元的促销价。有业内人士提出，金饰是刚性需求，现在金价相对低位了。但是，“如果非刚需消费者还想买得更低，可以关注月底及年底这两个时间点，也许还有进一步抄底的机会”。

关于黄金投资的风险论，业内看法不一。如果把时间跨度拉长看，国际金价从2011年9月份最高的1920美元下跌至今，两年时间的下跌幅度大约35%。在下行趋势之下，普通投资理财者是否应该远离黄金?

世元金行高级研究员肖磊表示，近几个月来业界更多的建议是奉劝投资者远离黄金市场，原因是黄金熊市周期确立，在美国经济好转和美元预期走强的情况下，黄金将彻底失去吸引力。不过，肖磊却持乐观姿态。他认为，两年35%的下跌幅度似乎并非崩盘，在商品市场走势当中是很常见的，何况这两年里黄金价格还有几波比较明显的反弹行情。而目前包括高盛等在内，判断金价的依据还停留在金融层面，美国经济向好黄金价格就会下跌实际上是一个悖论，这些投行反而是高估了黄金的金融属性，并未真正研究经济增长跟黄金实体消费之间的关联。在他看来，“如果说远离黄金市场就是远离风险，就是相信了美国经济向好、黄金价格必定下跌的判断，我认为这种风险跟买入黄金是等同的，甚至更冒险”。