10个月涨10倍神话给投资者带来的警示意义

原标题：10个月涨10倍的警示意义

2007年10月16日是A股市场投资者难以忘却的日子，也是这几年坚定的多头投资者心中的珠穆朗玛峰和信心的来源。6年的时光已经流逝，上证综指却还在2200点一线苦苦挣扎。普通投资者内心的苦楚，又有多少人能明了？

这两天市场的波动明显加剧，上证综指始终在考验经过两次变轨后的上涨趋势线，本轮反弹行情还能不能持续，四季度还有没有机会？投资者纠结的心态强烈。

回顾自去年12月4日以来的行情，有过1949点到2444点近500点的强劲升势，也有过2444点到1849点近600点的惨烈下跌。虽然上证综指走势如过山车，但不妨碍个股精彩表现。在波折的行情中，产生了股价10个月涨10倍的神话，涨几倍的更是屡见不鲜。有经验的投资者也都知道：宴会不管有多么的丰盛，离席的钟声早晚都会响起来，与其最后落荒而逃不如从容有序早一点优雅离开。吃尽波段涨幅固然令人兴奋，但几百年的金融史告诉我们这只属于小概率事件并不具有可复制性。

当前对改革的期望和呼声甚高，从历史来看改革也是必然。但是回到A股市场，不得不提醒投资者最好不要期望太多。事实上，当看到中青宝10个月涨10倍的神话故事诞生后，理性的投资者已经意识到，后市刺激市场继续上涨的因素恐怕要消失了。巧合的是，在中青宝完成10倍涨幅创出历史高点的两天后，A股始于1849点的这一波行情也达到了目前为止的最高点。其中的韵味，值得市场各方仔细揣摩。

从指数运行看，目前上证综指已经到了双重支撑的临界点。一重支撑是2444点和2344点连线的支撑，一重支撑是1849点和1965点连线的支撑。从理论上说，此处是多空双方的兵家必争之地。守住，则多方还可以重整旗鼓，行情还有延续的可能；失去，则容易引发多方的踩踏事件。再从大的格局来看，市场其实是需要一次下跌来确认自1849点开始的行情性质。如跌得浅，则仅是高度有限的强反弹；跌得深，则有望构筑长期牛市的右肩（概率或许并不大）；如跌穿了1849点，那只能说牛市依然需要等待。

作为投资者，比预测更重要的是对策。事实上，很多大师，无论是基于基本面出发还是技术面出发甚至是从金融行为学出发，都认为预测的正确与否并不能增加收益，而及时正确的应对才是获利的终极法宝。

（作者单位：湘财证券）