14只封基隐含收益率超10% 折价铺下安全垫

原标题：14只封基隐含收益率超10%

第1财金专讯近期不少传统封基走出了一波上涨行情，二级市场价格涨幅超7%。在目前存续的20只传统封闭式基金中，将有多达14只明年到期，封基整体折价为9.70%，平均隐含收益率为7.77%。好买基金分析师曾令华建议，封闭式债基当前隐含到期收益率处于较高水平，为封基构筑了一个丰厚的“安全垫”，选择封转开基金的时候，到期前半年左右是比较好的买入时间。

隐含收益率超10%

进入8月以来，传统封基的表现可圈可点。据同花顺统计显示，8月以来20只传统封基全部红盘，二级市场价格平均涨幅达到7.59%。其中，涨幅最大的是基金汉兴，上涨了13.09%。基金金鑫、基金兴和、基金裕隆、基金久嘉涨幅都超过10%。据记者观察发现，截至9月13日，20只封闭式基金中，折价率最大的仍然是基金银丰。但是折价率较月初的20.70%下降至18.80%。“到期比较早的封基目前的折价率比较低，因为到期时间越短，算起来的到期银行收益率会相对较高。”民生证券分析师闻群对记者称。而最早到期的是鹏华基金旗下基金普惠，到期日为明年1月6日，根据之前其他基金的封转开进度，该基金很可能在今年年底之前就完成封转开工作并摘牌，实际存续期只有三个多月时间。鹏华普惠9月13日折价率为4.28%。据测算，基金普惠的隐含年化收益率高达14.89%，位居传统封基第一，另外基金普丰、基金景宏的隐含收益率也在11%以上。

封基折价铺下安全垫

闻群对记者称，封闭式基金在国外还是比较主流的群体。目前国内的传统封闭式基金没有进一步明确发展计划，其投资稀缺性也正在不断凸显。“对于封闭式基金的投资者尤其是持有到期的投资者而言，折价率提供了一定的安全垫。”闻群称，近两年，传统封闭式基金的整体折价率基本围绕在10%的中枢上下波动。在传统封闭式基金到期前，投资者通过二级市场折价买入传统封闭式基金，伴随传统封基折价率的收窄以及封转开套利机会的出现，若封转开后基金净值不低于买入时的净值，则投资者不仅能获取基金净值增长带来的投资收益，还将获取折价收窄带来的收益。“二级市场投资封闭式基金收益主要来源于三块，净值上涨带来的价格上涨;分红填权的收益;折价率逐渐缩小所带来的收益。”曾令华对记者表示，由于封闭式基金运行到期后是按净值偿付或清算的，所以折价率越高的封闭式基金，潜在的投资价值就越大。 (南都)