后QE时代理财：投资者的钱财何处安放？

商报图形王若静制

原标题：后QE时代理财：你的钱财何处安放

美国QE退出已是“板上钉钉”，这将影响美国以及全球资本市场。在后QE时代，投资者该如何掘金?当全球股市大跌，投资者的钱又该往何处安放呢?本期“生活财商”采访了相关投资理财专家，教你如何在当下的投资环境里保存实力并取得较好的回报。

QE退出对中国影响不大

东方证券研究员邵宇在研报中指出，美联储将逐步缓慢退出QE，加上全球经济近期整体呈现改善迹象，对新兴经济实体面形成压力。面临QE退出的冲击，印度、印尼等新兴国家的汇率、股市、债市出现大幅调整。如印尼10年期国债利率调整至10%以上，巴西、印度货币贬值20%左右。“虽然一方面体现出这些国家经济复苏的艰难局面，但更大程度上是反映了投资者对美国QE退出将引发资金流向转变的担忧。”招商证券研究员孙倩倩介绍说。从经济基本面分析，新兴经济体也很难堪。印尼二季度GDP增速降至6%以下，为三年来最低增速。泰国今年第二季度GDP环比萎缩0.3%，第一季度环比降幅为1.7%。在业内人士看来，这已达到通常对于经济衰退的定义。

虽然一些新的经济体遭遇难关，但多位分析师表示，此次美国退出QE对中国经济影响不大。

买基金多看美国市场QDII

近段时间以来，受美国退出QE的影响，东南亚股市出现剧烈动荡，该区域投资较重的合格境内机构投资者(QDII)短期内出现较大幅度下跌。相比较而言，以美国为首的成熟市场QDII产品则表现不错。商报数据中心统计，今年以来业绩增长前十位的QDII产品中，有7只是投资美国市场的产品。其中易方达标普消费品、大成标普500等权重、工银瑞信全球精选等今年累计净值增长均超过15%。

上海证券基金分析师刘亦千告诉商报记者，由于美国退出QE，美元流动性收紧的预期，使得美元强势升值，以美元为结算单位的资产(如金、银、石油等大宗商品)就会下降，而以美元计价的产品(如债券、股票、房地产)会上涨，从这个角度看投资美国市场会比较好。

“由于国内投资者直接投资美国股市或债市手续复杂，投资者可以选择相关QDII基金进行投资。”高级金融分析师许亚鑫建议说，风险承受能力高的投资者可以配置跟踪美股指数的QDII基金，风险承受能力低的则可配置主要投资房地产信托的投资基金产品。