利率市场化深化 理财思路也要跟着变

证券时报记者方丽

央行19日宣布，自7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制。银行存贷款利息变化对普通人生活有着直接的影响，投资者不妨做好三方面充足准备迎接“利率市场化”到来。

变化一：

选银行需货比三家

此次最大的变化是，以后投资者需要货比三家选择最低贷款利率银行。

按照央行决定，取消金融机构贷款利率0.7倍的下限，由金融机构根据商业原则自主确定贷款利率水平；对农村信用社贷款利率不再设立上限等。这也意味着，市民在贷款时可根据不同银行利率情况选择。

上海财经大学现代金融研究中心副主任奚君羊认为，在借款难的情况下，贷款利率可能影响不大，但从长远看，随着银行竞争程度的加剧，借款难问题会有缓解，降低贷款利率的法律障碍不复存在，贷款利率会由市场决定，贷款利率就有向下的可能性。

而且，在贷款利率放开的基础上，市场普遍预期未来对存款利率也将放开。国泰君安首席经济学家林采宜就认为，存款利率放开才是利率市场化的核心。

因此，未来投资者需要改变自己的投资思路，在做存款或贷款时，最好多对比下各家银行存贷利率，选择最优惠的一家。未来银行可能按照贷款人的信用状况及职业、学历等综合情况决定每个人的贷款利率，如没有不良信用记录，且学历较高、有固定职业的消费者，不但可以轻易地从银行贷到款且利率可能很低。从国外实行利率市场化的经验来看，利率市场化后，银行存款利率一般会提高，贷款利率则会下降，老百姓将会得到更多的实惠。

变化二：

理财品仍具投资价值

瑞穗证券首席经济学家沈建光表示，利率市场化后，将迎来低利率时代。理财产品也将迎来更大发展空间。以下三类低风险产品仍具备投资价值：

第一，市场利率化之下，银行理财产品也将随着市场更多元化，推出更多风险收益上更具特色的产品，更有活力。目前银行发行的固定收益类理财产品年化收益率在5%左右，远高于同档存款利率，仍有配置价值。

专家认为，未来利率市场化的基础上，理财产品的收益率可能会出现分化，目前买银行理财产品尽量买中长期高收益产品，季末等重要时点购买理财产品更佳。

第二，若投资者资金量雄厚，可以购买固定收益类信托产品。数据显示，目前1年期100万门槛的此类产品有8%至10%的收益，300万门槛的预期收益更是高达10%至12%，投资价值比较高。信托产品是比较市场化的产品，也将随利率市场化在产品设计上推陈出新。

第三，同样是高门槛的基金专户或者基金子公司产品，以及券商资管产品也同样会随着利率市场化有较大发展潜力。

此外，理财专家建议，可以逐步增加权益类资产投资比例，基金定投也是个好办法。数据显示，目前沪深300指数市盈率处于历史低位，盈利率大于1年期贷款利率，市场已进入低风险区域，正是加大定投的好时机。

此外，目前投资者最好注意资金的流动性，这样就可以在资金配置上更加游刃有余。