肖钢出鞘：严防风险 再融资权利下放暂搁置

跟上一任主席郭树清不同的是，新一届主席肖钢上任一个月以来，未有大规模调研，也鲜有公开讲话。券商和基金人士也只能揣测其态度。

近期，理财周报记者从接近监管层人士处获悉，前两周证监会各部门开会轮流向肖钢汇报工作。“最近肖主席还在各个部门轮流转着了解情况。”

而令机构人士再次产生臆测的是，在各部门轮流向肖钢汇报工作期间，肖钢曾表示“基金部和机构部，要注意防范风险，不要把别人的垃圾又捡起来。”

基金：创新政策收紧

“现在给我们的感觉是，基金子公司停批，创新产品停批。”北京基金公司一名高管对记者说。

不过，上述接近监管层人士表示，肖主席并未对基金子公司和创新产品单独表过态，停批可能是基金公司对肖讲话的解读。

也无怪乎上述基金公司高管会作出“停批”结论。事实上，自3月17日肖钢履新以来，除了3月22日银华基金获批成立子公司银华财富资本管理(北京)有限公司，成为业内第26家基金子公司外，再也没有子公司获批。

而在此之前，基金子公司的审批节奏曾超乎业内预期。

2012年10月，证监会出台《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》。2012年11月14日，第一批基金子公司宣告获批成立。此后审批节奏逐渐加快。

3月22日，银华基金成立子公司获批之时，上述北京基金公司高管层曾透露，还有数家已经上报材料尚处于待批中。但截至目前尚无动静。

创新产品方面，也有两名基金公司高管表示，“有几个创新产品的方案在会里搁置了很长时间，眼见是批不了了。”

上述接近监管层人士表示，虽然郭树清在离职前加班加点地批文件，但仍有几个文件没来得及批，现在放在肖钢那里也尚无下文。

2012年10月，肖钢曾直指银行发行的资金池运作的理财产品，本质上是“庞氏骗局”，银行理财产品在中国是“影子银行”的一种。业内人凭此揣测：新主席对“创新”的态度可能比较保守。

据知情人士透露，肖钢在上任证监会主席之前，就开始肃清中国银行的非标产品，在银监会8号文下发之前，中国银行的非标产品就已经清理完毕。

券商：重巩固规范

券商方面，据悉，为期一天的“2013年证券行业创新研讨会”将于5月8日在全国人大会议中心礼堂召开。而此前，证监会开展重点针对资管的大检查，国泰、海通、华泰、华龙被查，以及近期的债市风波，让不少券商人士担心今年的创新大会是否会如期开展。

据北京一券商资管总经理透露，今年3月前，张育军组织交易所和证券业协会召开协调会，重要议题之一就是将5月创新大会各项事宜交给协会落实。

“照之前的规划，要提出30余条创新导向措施，总态度是要比第一次创新大会多一些举措”，上述资管总经理说。

不过，新主席上任，创新大会的主题也就出现不确定性。

业内人士认为，与以往着重给券商松绑、引发行业创新激情不同，此次创新应该是更注重“合规和风控”，对内则是做好“顶层设计”。

华南一券商资管负责人表示，创新的导向是不会变的，但可能会提高一些要求，引导券商做更有价值的业务。比如加强创新产品论证，对报备后的产品抽查、复查提高频率。

“证监会不需要在创新方面做过多限制，其实最大的冲动来自于银行，只要堵住银行这边，自然可以引导券商做更有价值业务，例如银监会8号文就对券商的影响比较大。”上述北京券商资管总经理称。

再融资权力下放暂搁置

而在权力下放层面，监管层会重视进一步做好顶层设计。

据知情人士透露，此前海通OTC业务遭查，重要原因之一是证监会与交易所的关系没有梳理清楚，顶层设计没有做好。“交易所认为可以，但证监会不支持。”

“之前从监管层得到的消息是两会之后就会马上下放正式征求意见，再融资审核权就会下放到交易所，但现在也没了动静，”北京一大型券商投行人士称，“下放的趋势应该不会变，但时间会往后推。”

据该投行人士透露，去年10月，交易所开始针对再融资进行团队准备和规则研究，在团队方面，除了接收证监会三处、四处的部分人马，还通过内部选拨和外部选聘的方式组建团队，在两会之前该团队就已到位。

而且去年年末、今年年初，交易所组织团队到各大券商就再融资审核规则征求意见，并在两会之间将规则上报给证监会。

据了解，征求意见时，交易所相关人士曾提过：一是小步快跑，即减少单次融资额，多次申请，提高审批速度；二是储价式发行，即拿到批文后可以根据市场情况多次发行。比如股东大会授权一年，在这一年里董事会想发，可以随时启动审核程序。