债市暴跌多米诺：债基收益垫底 赎回潮持续

正应了“城门失火殃及池鱼”这句老话。

债市监管，本是为了挖出违法者，可在月初债市监管风暴掀起后，在所有债券从业者惶惶不可终日时，债基整体也遭了殃。

据同花顺数据，截止4月24日，最近一周整体债券型基金收益率为-0.45%，在所有类型基金中垫底，甚至还超过指数型基金的跌幅，其中指数型基金收益率跌幅0.22，股票型基金收益率涨幅为1.23%。

除了单位净值下跌，赎回也比以前多了不少。据天相统计，今年一季度债基整体上遭遇了1216亿份的净赎回。21世纪网从某合资基金公司处，求证近期债基赎回情况时得知：最近几天，该公司的债基掀起了一轮赎回狂潮。“平时只有几笔交易，最近几天都达到几十笔。”但是它们拒绝透露具体赎回数额。

而债市也在最近狂跌，某些信用债指数甚至跌幅高达0.89%。“对于债券来说，跌0.1%-0.2%已经幅度很大，0.89%算得上暴跌了。”某券商债券从业人员表示。而这种大跌的情形，也只有在2011年6.7月份时出现过一次。

近期的债市监管风暴，使得一些债基新产品在成立初期的一个半月内基本上是零收益，这对新产品的收益也是不小的影响。

不过更多的业内人士则从中看到了机会：随着近期债市大跌，不少的债券基金经理却在逆市收购一些高等级债券。“近期债市只是估值上的回归，市场回调幅度有限。”

债市暴跌债基近一周收益率-0.45%

四月初掀起债市监管狂潮后，随着不少的债券从业者被调查，债券市场也遭遇了一股少见的“寒流”。

本周一，就有许多信用个债收益上行超过30个BP，受此影响，当天市场立马出现一轮恐慌性抛盘。

也就在当天国债0213跌幅高达0.89%，“平时债市跌个0.1%或者0.2%已经算是很大的跌幅了，跌到0.89%就债市而言，已经算得上暴跌。”沪上某中型券商的债券研究员表示。

而这种大跌的情形，也只有在2011年6.7月份时出现过一次。当时受城投债信用危机的影响，曾出现过一轮恐慌性抛盘。

受债市大跌的影响，债券基金的净值也受到了不小的影响。来自于同花顺4月24日的统计数据显示，478只债券基金中，除了5只新成立尚未有业绩统计外，其它473只基金中共有390只近一周收益率是负数。而在各类型基金中，债券类基金近一周收益率是-0.45%，排在所有分类基金中最后一名。

在债市暴跌的同时，一些基金公司的债基也遭了殃。

沪上某中型基金公司的内部人士表示，尽管公司债券从业人员并没有违法行为出现，但受近期多种因素影响，公司的债基遭遇巨量赎回。“平时债基交易也就几笔，但最近几天猛增到几十笔。”该人士表示。

不少的债券从业人员也证实，由于保险公司有自己一套完善的风控流程，不少保险公司已从前期出事的基金公司那里将自己的资金全部赎回。

除了保险公司赎回外，据悉目前赎回的面已扩散到购买债基的多个群体。

在债基遭遇赎回的厄运时，受影响的还有那些正在销售的债券基金。据某大券商营业部人士透露，他们目前已经不怎么销售债券基金，“公司以前销售债券基金本来就少，现在更是早就停止了。”

而某大型基金公司正在发行的债券基金，也正遭遇发不出去的危险。“现在老百姓看了监管新闻，知道债市有问题，所以都不愿来买债基了。我们现在销售真是难上加难。”该公司销售人员表示。问到销售具体数据，该销售人员并不愿透露。只是表示“举步维艰”。

而来来自于同花顺的额统计数据显示，从4月1日到4月22日间，共计有31只基金发行，而其中16只是债券型基金，占同期基金发行的半数。

新成立债基初期出现零收益

债市监管，受影响的还不仅仅是那些成立了多年的债券基金。

对于目前新成立的债券基金来说，也经历着严峻的考验。

据上述中型券商的债券研究员透露，通常债券基金刚成立的一个半月内在银行间市场无法设立账户，但为了不让募集来的资金这一个半月内无收益，业内通行的做法是委托其它机构代为购买债券，也就是业内常说的“代券”。

“这轮监管风暴开始后，代券已不允许。为了不让资金闲置，机构只能将资金进行拆借。但这种拆借收益完全可以忽略不计。”上述研究员表示。

据悉目前拆借7天期收益为3%，而以往“代券”时，即使购买最普通的3-4年期的债券，其收益率也高达6%-7%。

虽然债券市场已是哀鸿一片，但21世纪网在对多家基金公司、保险公司、证券公司的债券基金经理进行采访时，却发现大家普遍出现一种乐观情绪。

“我们觉得这是好事，债券大幅下跌，正是入场好时机。”某小型基金公司的债券投资总监表示。

而海通证券4月24日发布的债券周报也同样显示了这种乐观情绪。

谈到被监管的丙类账户时，海通证券的债券周报用了一种相当客观公正的态度来评价：“丙类账户的存在具有合理性,灵活的机制有利于债券的价值发现,激励机制的实现,有利债市稳定,以及补充询价机制的不足。”

而分析监管对债市的影响时，该周报认为影响有限：“历史看,国内债市相对理性,中期基本面对债券估值起决定作用,因此管理层加强丙类账户监管的行为对市场造成的冲击将是短期的。”

而不少的债券基金经理则开始逆市收购高等级债券。“近期债券已呈现止跌回升的态势，我们觉得目前恰恰是收购债券的好时机。”某保险公司的基金经理表示。