创业板1400点战况胶着 机构内部认同"太贵了"

融资融券加速下跌

虽然创业板股指目前在1400点上下展开胶着战，但大部分业内人士都倾向于创业板股指已经到了见顶处且处于加速下跌的前夕。

对此，杨德龙则表示： “1000点附近创业板公司的估值就是合理的。”

但目前的股指距离上述“合理估值”点位还差400点，换句话说，创业板股指还要跌去将近三成，而在此过程中最可能出现的状态是“多杀多”。

Wind资讯统计数据显示，创业板中有34只股票截至昨日尚有融资余额。这些拥有融资余额的上市公司假如再下跌30%，将都会面临强行平仓的问题。《第一财经日报》记者根据这34家创业板上市公司的融资余额与其对应的流通市值对比计算，有9家上市公司的融资盘占流通市值的比例超过10%，也就是说持续下跌过程中这部分融资盘对股价的影响不容小觑。

而这9家公司分别是：燃控科技(300152.SZ)、蒙草抗旱(300355.SZ)、吉峰农机(300022.SZ)、华平股份(300074.SZ)、数码视讯(300079.SZ)、光线传媒(300251.SZ)、国民技术(300077.SZ)、华谊兄弟(300027.SZ)、长信科技(300088.SZ)。其中燃控科技占比最高，融资盘占流通市值的比例为18.92%。

杨德龙认为，股指下跌的过程中融资融券业务会加速股价的下跌，实际上这也是两融业务给股价带来的叠加影响。

而记者注意到，在创业板公司中，加入融资融券业务的上市公司基本上都是大市值的公司，按照其对股指的贡献程度，会引发整体性连锁反应。

然而这并非说没有正面效应，有分析认为，创业板的整体去泡沫对于即将恢复的IPO存在估值修正效应，新股上市价格较过去更加低廉。但目前还不清楚IPO发行的节奏，不少私募近期表示，如果新股资源依然紧俏，而价格又十分低廉的话，次新股将是创业板将来主要的看点。