汇率下跌 股市会怎样？ 对股市不一定是利空

原标题：汇率下跌 股市会怎样？

近日来，人民币兑美元汇率连续七天下跌，让人们对人民币单边升值的预期产生了怀疑。有分析认为，人民币贬值将打破套利预期，利好汇改；而且人民币贬值也可以降低人工成本，增厚外贸企业利润。另一方面，以人民币计价的资产，如房地产价格将可能出现下降，出国留学、出国旅游、海外购物等成本会增加也是不争的事实。而对于股市呢？美元前几年贬值，可美国股市却一直在涨，A股真的会很不同吗？

对股市不一定是利空

人民币贬值刚刚有一些苗头，一些市场人士就开始研究“人民币贬值概念股”，找出可以从中受益的概念。尽管大盘也随着房地产股的暴跌而大跌，但毕竟一些出口概念的行业股，比如外贸、纺织服装、家电、电子信息等将迎来了翻身的希望。而且在高利率环境下人民币单边升值，并不利于我国经济去杠杆化，今后人民币双向波动的特征可能会加强，以打破押注行为，遏制套利资金的流入。

■金元证券 夏俊等

人民币兑美元创单月最大跌幅，分析认为，相关受益概念有纺织服装业：将刺激纺织服装行业业绩增长；钢铁业：对钢铁下游行业机械、家电等有间接的促进作用；航运业：刺激国内纺织业等行业的出口，从而给集装箱航运带来利好，甚至刺激对原材料的需求带动干散货运输市场；化工业：将加大进口企业的采购成本，但对出口型化工企业或是利好；汽车业：使进口汽车价格吸引力下降，利好国产汽车。

■招商证券

此轮人民币贬值将持续一个季度左右，一方面，季节性因素持续时间有限；另一方面，从亚洲新兴市场资金流动看，周边新兴市场资金流动出现改善趋势，其中台湾地区流入规模已接近QE开始退出冲击前的水平，这意味着中国外汇资金流入的恶化趋势不会持续太长时间，从而有利于人民币汇率的企稳。

■金证顾问 陈自力

本次市场调整的最大因素还是人民币的贬值。虽然人民币贬值有很多因素，但考虑到多空力量的对比，此次贬值的阻力应该是在6.19-6.25之间，一旦人民币贬值出现缓解，对A股来说，可能又是一次反弹的机会。技术支撑线配合人民币缓解的窗口，相对来说，股指在该支撑线的上方调整完成后，市场有望出现向上的机会。